Extranjeros se alejan del mercado accionario mexicano por cuarto mes consecutivo

12 de dic. (Axis negocios) -- Los inversionistas extranjeros retiraron por cuarto mes al hilo, peor racha en un año, sus capitales del mercado de renta variable de México, en momentos en los que los inversionistas han estado evaluando la velocidad de la Reserva Federal para acometer la bajada de tasas de interés, así como los resultados electorales en Estados Unidos por lo que ello representa para la economía a mediano plazo.

     En noviembre los inversionistas extranjeros retiraron de las bolsas accionarias locales 495.8 millones de dólares, de acuerdo con datos de Banco de México, por lo que en los primeros 11 meses de 2024 suman en total retiros por cuatro mil 699.5 millones de dólares, la mayor cantidad en un año, cuando en los primeros 11 meses de 2023 la retirada de capital extranjero fue de cuatro mil 763.9 millones de pesos.

     Diversos factores, tanto internos como externos, han llevado al peso mexicano a depreciarse frente al dólar en los últimos meses, algo que se mantuvo en noviembre como uno de los factores que afectó el flujo acumulado de capitales foráneos al mercado accionario local, ya que este bajó 3.9% en dicho mes y alcanzó los 135 mil 988 millones de dólares, para su menor nivel desde septiembre de 2022.

     A inicios de noviembre Estados Unidos eligió a Donald J. Trump como presidente y al Partido Republicano como mayoría en el Congreso, lo que elevó los temores de políticas beligerantes hacia México y en general en el contexto del comercio mundial por lo que representa la guerra comercial que mantiene con China. De hecho en redes sociales Trump llegó a decir que una de sus primeras medidas sería imponer aranceles de 25% a sus tres principales socios comerciales --China, Canadá y México-- a manera de represalia por la crisis migratoria y de tráfico de drogas, algo que finalmente pareció haberse desactivado.

      “Aunque aún es incierto que esto pueda materializarse y gran parte de las empresas listadas en nuestra bolsa tienen operaciones en Estados Unidos de forma local y no vía exportación, el nerviosismo que se materializa en la presión de los múltiplos y la volatilidad en el tipo de cambio contribuye a que el S&P/BMV IPC haya perdido 1.7% en noviembre y acumule una baja de 13.2% en el año”, escribieron analistas de Invex en un reporte.

     La llegada de Trump a la Casa Blanca también puso algo de presión sobre la trayectoria bajista de las tasas de interés, ya que las decisiones de política económica que tome su gobierno podrían exacerbar los riesgos para la inflación.

      “La gran incógnita para los inversionistas es si veremos un retorno a la represión financiera o si las tasas de interés se mantendrán elevadas. La resistencia de las economías occidentales sugiere tasas altas por más tiempo, aunque persisten fuerzas desinflacionarias”, escribieron analistas de Julius Baer en un reporte.

     Hacia adelante es posible que los choques externos sean los factores que influyan la toma de decisiones de los inversionistas sobre el mercado accionario local que no se advierten del todo positivas.

      De hecho, analistas del Instituto Internacional de Finanzas estimó que México registraría el próximo año entradas de cartera 75% menores a las de 2024, al pasar de cuatro mil a mil millones de dólares.

     “El esperado impulso del nerashoring, que se esperaba que impulsara un aumento de la inversión, no se materializó tan fuertemente como se proyectaba, probablemente debido a desafíos internos como cuellos de botella en la infraestructura e incertidumbres políticas”, dijeron los analistas de IIF en su reporte.