Analistas ven otro recorte de 50 pb de Banco de México ante menor crecimiento e inflación

El consenso de los analistas de bancos y casas de bolsa con operaciones en el país espera que la Junta de Gobierno de Banco de México aplique un nuevo recorte de 50 puntos base a la tasa de interés en su reunión del 27 de marzo, algo que está en línea con la expectativa de un crecimiento económico más débil y una inflación a la baja, de acuerdo con la encuesta quincenal de expectativas de Citi.

     Este sería el sexto recorte de tasas al hilo –y el segundo de medio punto porcentual-- y llevaría el referencial a 9%, su menor nivel desde agosto de 2022 o en más de dos años.

     “La previsión mediana para la tasa de política monetaria para final de 2025 se situó en 8.25%, 25bps menos que en la encuesta anterior, con estimaciones que oscilan entre 8.75 y 7%”, dijo Citi en su reporte. “Para el final de 2026, la expectativa mediana se mantuvo sin cambios en 7.50%”.

     La propia Junta de Gobierno del banco central consideró que hay espacio para aplicar nuevos recortes de 50 puntos base a la tasa objetivo en sus próximas decisiones, ya que el ciclo monetario entró en una nueva fase en la que los riesgos para la inflación se han mitigado.

     Además, no se sabe cuáles serán la dimensión y el alcance de la política comercial proteccionista de Estados Unidos, así que la autoridad monetaria no la ve como un obstáculo para sus planes hasta el momento.

     Así, los recortes a la tasa de interés vendrían acompañados de una menor inflación, ya que los economistas encuestados redujeron su pronóstico para esta variable al cierre de 2025, de 3.9 a 3.83%. No obstante, el estimado para 2026 repuntó de 3.72 a 3.79%.

     Además, los grupos de análisis consultados esperan que la economía nacional crezca 0.9% este año, una ligera reducción frente a la encuesta previa, aunque para 2026 siguen anticipando un alza de 1.8%.

     Por último, el estimado para el tipo de cambio al cierre de 2025 continuó en 21 pesos por dólar y subió a 21.5 unidades para 2026, un ajuste de 20 centavos.