Mayor crecimiento de los precios en EUA pone --aún más-- nerviosos a los mercados

Las bolsas mexicanas y de Estados Unidos fueron sacudidas por el renovado temor de que el persistente aumento de la inflación obligará a los bancos centrales a tener más mano dura en sus embates para hacer bajar los precios, algo que sin duda es el punto débil para los activos de riesgo.

     En Wall Street los tres índices referentes ligaron tres sesiones en rojo y tuvieron su peor jornada en tres semanas, el índice industrial Dow Jones bajó 2.7%, el Standard and Poor's (S&P) 500 perdió 2.9% y el indicador tecnológico Nasdaq Composite cayó 3.5%, para alcanzar sus niveles más bajos desde mediados de mayo.

    Además la caída semanal de los índices, Dow Jones (-4.8%), S&P 500 (-5.6%) y del Nasdaq (-6.1%), fue la peor desde la penúltima de enero, o hace casi cinco meses.

     En México, las bolsa locales sumaban tres sesiones en terreno negativo, para encaminarse a su peor sesión en tres semanas, donde el S&P/BMV IPC bajó 1.7% y el FTSE Biva cedió 1.7%.

     Los indicadores mexicanos retrocedieron más de 4% en la semana, lo que la convirtió en la peor en 19 meses, y acabaron con su puntaje más bajo desde mayo de 2021, o hace 13 meses.

     Los inversionistas se alejaban de los activos de riesgo luego que se dijo que la inflación en Estados Unidos llegó a 8.6% a tasa anual en mayo, un nivel no visto desde 1981, o en 41 años.

     “La reacción de los activos de mayor riesgo es negativa, al aumentar la preocupación de que la Fed podría endurecer todavía más su política monetaria”, escribió James Salazar, subdirector de análisis económico de CIBanco, en un reporte.

      Ahora los inversionistas comienzan a especular con tres alzas consecutivas de 50 puntos base --junio, julio y septiembre--, o que el banco central estadounidense pueda comenzar a incorporar la posibilidad de subidas por 75 puntos base, lo que genera ciertos temores a una estanflación, pues la acción más hawkish de la Fed sin duda ralentizaría el crecimiento económico.

     Con ello en mente, los agentes financieros del mercado estimaron una probabilidad implícita de 42.3% a un escenario en que las tasas de interés de la Fed cierren el año en un rango entre 3 y 3.25%, de acuerdo con datos del mercado electrónico Chicago Mercantile Exchange.

     Una reacción más agresiva del banco central provocó fuertes movimientos en el mercado de deuda en Estados Unidos.

     La tasa del treasury --que opera inversamente a los precios-- a 10 años subió 0.10 puntos base en 3.14%, mientras que la tasa a dos años, o la más sensible a los movimientos de política monetaria de la Reserva Federal, subió 0.20 puntos base 3%, un nivel no visto desde junio de 2018.

     “Creo que el mercado se va a centrar en cuáles son las implicaciones para la Fed, no tanto este mes o julio, sino septiembre. Eso es lo que entusiasma a la gente”, dijo Michael Schumacher, analista de Wells Fargo, en un reporte.

     El aumento de las tasas de los treasuries hizo que en tándem el dólar estadounidense ganara terreno en el mercado de divisas.

     El peso mexicano perdía 1.1%, lo que sería su mayor pérdida diaria desde marzo, para operar en 19.91 unidades por dólar, su nivel más débil en tres semanas. Mientras que el índice dólar, o DXY, el cual rastrea el comportamiento de la divisa estadounidense frente a una canasta de seis monedas, subía 0.9% en 104.19 unidades, su mayor nivel en cuatro semanas.