BCE eleva tasas por primera vez en una década con alza más agresiva en 22 años

21 de jul. (Axis negocios) -- El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo sorprendió a los agentes financieros al subir sus tasas por primera vez en 11 años con una agresividad mayor a la esperada y que no aplicaba desde el año 2000.

     El alza en la tasa de interés de operaciones principales de financiación pasó de cero a 0.5%, de la facilidad marginal de crédito subió de 0.25 a 0.75% y de la facilidad de depósito subieron de -0.5% a cero, respectivamente.

     La autoridad monetaria de la Eurozona también aprobó un nuevo Instrumento para la Protección de la Transmisión (TPI, por sus siglas en inglés) como herramienta para hacer eficiente la política monetaria del bloque.

     “El Consejo de Gobierno ha considerado que es adecuado dar un primer paso en su senda de normalización de los tipos de interés oficiales más significativo de lo indicado en su reunión anterior”, dijo el BCE, en un comunicado de política monetaria. “La decisión contribuirá al retorno de la inflación al objetivo a medio plazo del Consejo de Gobierno fortaleciendo el anclaje de las expectativas de inflación y asegurando el ajuste de las condiciones de demanda para la consecución de su objetivo de inflación a medio plazo”.

     La meta de inflación para los países que utilizan el euro como moneda es de 2%.

     La sorpresa para los inversionistas sucedió porque el BCE había dicho previamente que aumentaría en 25 puntos base las tasas en julio y septiembre a medida que los precios al consumidor sigan en aumento.

     La dura postura de la institución liderada por Christine Lagarde tiene como telón de fondo una crisis energética derivada de la invasión rusa de Ucrania, algo que podría orillar a la economía de la eurozona a una fuerte desaceleración o recesión.

     Además, la primera lectura de inflación en junio de la eurozona llegó a un máximo histórico de 8.6% a tasa anual.

     “La inflación aún es indeseablemente alta y se espera que permanezca por encima de nuestro objetivo durante algún tiempo. Los datos más recientes indican una desaceleración del crecimiento, lo que empaña las perspectivas para la segunda mitad de 2022 y más allá”, dijo Largarde en conferencia de prensa. “Una prolongación de la guerra en Ucrania aún es una fuente de riesgo significativo a la baja para el crecimiento, especialmente si el suministro de energía de Rusia se interrumpiera hasta tal punto que llevara al racionamiento de empresas y hogares”.

     Las naciones del Viejo Continente, altamente dependientes de la venta de energía proveniente de Rusia, sufren por el recorte de suministro desde Moscú porque la Unión Europea impuso duras sanciones al Kremlin por su ataque a Ucrania.

     En este sentido, los flujos de gas natural han caído alrededor de 60% desde junio y un gasoducto crítico, Nord Stream 1, apenas reanudó el suministro este jueves después de una temporada de mantenimiento, aunque su capacidad aún es reducida.

     Ahora los inversionistas buscan nuevos detalles sobre la nueva herramienta antifragmentación del BCE destinada a proteger a los países altamente endeudados de los crecientes costos de endeudamiento. Una subida de tasas aumenta el riesgo de una crisis de deuda soberana en Italia, especialmente después de que Mario Draghi decidió hoy poner fin a su mandato como primer ministro.

     “El BCE se ha ido con su versión de un 0.5% de sorpresa y asombró al comienzo de su ciclo de alza de tasas, que espera ancle las previsiones de inflación y estabilice el euro. Pero este aumento de tasas es más pequeño que muchos, como la Reserva Federal de Estados Unidos y seguirá siéndolo, dadas las restricciones políticas mucho mayores en Europa”, escribió Ben Laidler, estratega global para la plataforma de trading eToro, en un reporte.

     Hacia adelante, los integrantes del Consejo dejaron la puerta abierta a nuevos incrementos en las tasas de referencia, cuya magnitud será evaluada en cada reunión de política monetaria, con base en la información disponible.

      Tal postura difiere con las medidas aún laxas del Banco de Japón, quien mantuvo su tasa de interés sin cambio en menos 0.1%, en una decisión de ocho votos contra uno.

     “De acuerdo con nuestro reporte de perspectivas, no alcanzaremos el objetivo estable y sustentable de la inflación de 2%, así que necesitamos continuar con la relajación monetaria”, dijo Haruhiko Kuroda, el gobernador del banco central japonés, en conferencia de prensa.

* César E. Pérez colaboró con la elaboración de esta historia.