AeroMéxico adquiere en oferta 3.5% de sus acciones y ya puede deslistar

9 de nov. (Axis negocios) -- Grupo AeroMéxico, una de las principales aerolíneas del país, logró adquirir 3.48% de las acciones representativas de su capital en oferta pública, como parte del proceso para abandonar el mercado de valores.

     Aunque lo comprado es menos de la mitad del 8.46% que estaba en manos de minoritarios, el interés de los principales accionistas de la compañía alcanzó 95%, que es el porcentaje mínimo requerido para iniciar con el desliste.

     La aerolínea adquirió en total 4.8 de las 11.5 millones de acciones que fueron objeto de la propuesta de compra, a un precio individual de 184.78 pesos, por lo que el desembolso total para liquidar la transacción será de 877.9 millones de pesos (45 millones de dólares).

     El precio de la oferta fue determinado al elegir la cantidad mayor entre su precio promedio ponderado por volumen de los 30 días previos al inicio de la oferta (184.78 pesos) y su valor contable de acuerdo con el último reporte trimestral (-93.12 pesos).

     Con relación al último precio de cotización de AeroMéxico en bolsa antes del anuncio de la operación, el premio de la oferta fue de 8.7%.

     El restante 5% de las acciones, o 6.8 millones de títulos, probablemente reciba, cuando inicie el trámite de desliste, una oferta con el mismo precio como opción para salir del capital de una empresa que dejará de ser pública, como suele suceder en estos procesos.

     El desliste de las acciones forma parte de los acuerdos alcanzados por la empresa con sus acreedores --y ahora accionistas-- bajo el Convenio de Derechos de Registro (RRA, por sus siglas en inglés) del plan de reestructura, el cuál también obliga a la empresa a presentar una declaración de potencial registro de sus acciones en Estados Unidos.

     La reestructura financiera de la empresa arrancó en 2020 al amparo del capítulo 11 del Código de Quiebras de los Estados Unidos de América a partir de las afectaciones de la pandemia, que le permitió hacer frente a deudas por más de tres mil millones de dólares y la dejó con mil 500 millones en la mano para reposicionarse.

     Cuando ese proceso concluyó, en marzo, sus principales dueños pasaron a ser el administrador de fondos de inversión estadounidense Apollo Global Management --que le otorgó un préstamo preferencial durante la reestructura-- y la aerolínea estadounidense Delta Airlines --que inyectó nuevo capital--, además de anteriores acreedores reconocidos como los fondos The Baupost Group, Silver Point Capital, Oaktree Capital Management.

     Para la oferta, los accionistas más relevantes de la empresa se obligaron contractualmente con la firma a no participar en la oferta, por lo que, exclusivamente para efectos de esta, constituyeron un grupo de control.

     Los 4.8 millones de acciones que AeroMéxico acordó comprar no eran propiedad de accionistas de control de la empresa ni estaban en manos de quienes forman parte del RRA.

     Es probable que esas acciones y las que aún están en manos de minoritarios correspondan a títulos que quedaron en manos de antiguos bonistas de corto y largo plazo y los cuales también han fundamentado los movimientos de la cotización de la emisora en bolsa.

     AeroMéxico, fundada en 1934 y que llegó a la Bolsa Mexicana de Valores en 2011 con una oferta de más de 300 millones de dólares, dejará la vida pública con una valuación de mil 288 millones de dólares, inferior a la que tenía cuando debutó hace 11 años (mil 860 millones) y a la mejor que alcanzó previo a su reestructura financiera (mil 890 millones).

     La operación, aprobada en asamblea en junio, se une además a la tendencia resiente de deslistes del mercado de valores mexicano, a la que se ha unido más del 10% de las emisoras cotizadas, como la financiera Monex, la minorista Grupo Sanborns y la concesionaria Aleática entre los ejemplos más recientes.