Reserva Federal implementa medidas de emergencia para prevenir crisis bancaria

12 de mar. (Dow Jones) -- Los reguladores estadounidenses tomaron el control de un segundo banco el domingo y se apresuraron a implementar medidas de emergencia para frenar los posibles efectos de contagio del rápido colapso de Silicon Valley Bank, respaldando a los depositantes no asegurados de ambas firmas y poniendo más fondos a disposición del sistema bancario.

     Los reguladores anunciaron que Signature Bank, uno de los principales bancos para las compañías de criptomonedas, había, por orden gubernamental, dejado de operar. Los depositantes del banco de Nueva York se recuperarán, agregaron las autoridades.

     Los funcionarios dieron el paso extraordinario de designar a SVB y Signature Bank como un riesgo sistémico para el sistema financiero, lo que da flexibilidad a los reguladores para garantizar los depósitos no asegurados. La Reserva Federal y el Departamento del Tesoro así agregaron que contarían con préstamos de emergencia para establecer un nuevo vehículo a fin de ayudar a satisfacer quienes retiraran sus ahorros.

     Los reguladores anunciaron la acción en una declaración conjunta de la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, el presidente de la Fed, Jerome Powell, y el presidente de Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC), Martin Gruenberg. El grupo dijo que los depositantes en SVB tendrán acceso a todo su dinero el lunes.

     El fondo de seguro de depósitos bancarios del gobierno cubrirá todos los depósitos en los dos bancos, en lugar de sólo los 250 mil protegidos por la regulación. Los reguladores federales dijeron que cualquier pérdida para el fondo del gobierno se recuperaría con una evaluación especial sobre los bancos y que los contribuyentes estadounidenses no respaldarían ninguna pérdida.

     En una declaración separada el domingo por la noche, la Fed dijo que “está monitoreando de cerca las condiciones en todo el sistema financiero y está preparada para usar toda su gama de herramientas para apoyar a los hogares y las empresas, y tomará medidas adicionales según corresponda”.

     El banco central dijo que pondría fondos adicionales a disposición de los bancos para garantizar que tengan “la capacidad de satisfacer las necesidades de todos los depositantes” a través de un nuevo Bank Term Funding Program, que ofrecerá préstamos de hasta un año a los bancos que prometan valores del Tesoro de Estados Unidos, valores respaldados por hipotecas y otras garantías. Hasta 25 mil millones de dólares del fondo de estabilización cambiaria del Tesoro respaldarán el programa de préstamos de la Fed.

     Muchos de esos valores han caído en valor a medida que la Fed ha elevado las tasas de interés y la Fed dijo que esos valores se valorarían a su valor nominal.

     El anuncio del domingo por la noche coronó un fin de semana frenético durante el cual los reguladores estaban subastando el fallido Silicon Valley Bank, de acuerdo con personas familiarizadas con el asunto. Los reguladores lucharon por encontrar un comprador el domingo y pasaron a respaldar los depósitos, de acuerdo con un alto funcionario del Tesoro, mientras buscaban anunciar una resolución a los depositantes el lunes por la mañana.

     Powell canceló sus planes para asistir a una reunión regular de banqueros centrales en Basilea, Suiza, el domingo y en su lugar se quedó en Washington para administrar la respuesta a la crisis.

     Un plan de Estados Unidos que alivie los nervios sobre el acceso a los depósitos no asegurados --la mayoría de los depósitos del banco son lo suficientemente grandes como para exceder los límites de la protección de la FDIC-- podría aplacar la crisis y limitar cualquier impacto en la economía, ya que la Fed se ha centrado en combatir la inflación elevando las tasas de interés.

Al mismo tiempo, los problemas con los dos bancos y la valuación de los bonos del tesoro podrían ser una vergonzosa coda para las reglas emitidas posteriores a la crisis financiera con el fin de solventar los bancos pequeños y medianos y que fueron emprendidas en los últimos años.

     Claro que los funcionarios también dijeron el domingo que estaban sopesando requisitos de capital y reglas de liquidez más estrictos, revirtiendo al menos algunas de las medidas tomadas durante la administración Trump para aliviar las restricciones de los bancos más pequeños.

     Los reguladores federales están tratando de equilibrar su deseo de evitar un contagio financiero más amplio y evitar la óptica política dañina de rescatar a las instituciones financieras a expensas de los contribuyentes.

     Los funcionarios de la administración Biden dijeron repetidamente el domingo que sus medidas tenían como objetivo proteger a los depositantes, permitiéndoles pagar la nómina esta semana y que no tendrían costo para los contribuyentes. Un alto funcionario del Tesoro dijo que el programa de préstamos de la Fed evitaría nuevas corridas bancarias.

     Nicholas Donahue, cofundador de la startup de bienes raíces Atmos, dijo que estaba listo para finalizar un préstamo de Khosla Ventures para ayudar a hacer los pagos de nómina para la próxima semana cuando escuchó la noticia.

     “Me siento aliviado por el hecho de que puedo volver a mi equipo esta noche y decir que el negocio estará bien”, dijo Donahue. “Hay mucho peso sobre mis hombros”.

Signature y SVB son las víctimas de más alto perfil de la campaña de la Fed para desacelerar la economía y reducir la inflación. El banco central ha elevado las tasas de interés en 4.5 puntos porcentuales en el último año, el aumento más rápido desde principios de la década de 1980 y los funcionarios han señalado que es probable que haya más aumentos.

     Signature, con sede en Nueva York, es uno de los pocos bancos que se hizo grande en criptografía, proporcionando cuentas y otros servicios a nuevas empresas de criptografía y grandes inversores en activos digitales. En última instancia, se convirtió en uno de los principales bancos del mercado criptográfico.

     Ese enfoque y un sistema de pagos a medida para las empresas de criptografía, ayudaron al banco a más que duplicar sus depósitos en dos años. A principios de 2022, alrededor de 27% de sus depósitos provenían de sus clientes de activos digitales.

     La exposición del banco a las criptomonedas se convirtió en un problema a medida que avanzaba el año. Una caída del mercado que se profundizó tras el colapso en noviembre del intercambio de criptomonedas de Sam Bankman-Fried, FTX, drenó miles de millones de dólares en depósitos.

     Las acciones de Signature cayeron 23% el viernes, su peor día desde que salió a bolsa en 2004. El banco tenía 110 mil millones de dólares en activos y 88.6 mil millones en depósitos a fines de 2022.

     SVB enfrentó su propio conjunto de desafíos. Los depósitos en el banco aumentaron después de la pandemia y la respuesta de la política federal dejó a las compañías tecnológicas llenas de efectivo en 2021. El prestamista, con sede en Santa Clara, California, vio que los depósitos totales se multiplicaron a casi 200 mil millones para marzo de 2022, frente a más de 60 mil millones dos años antes.

     Debido a que invirtió gran parte de ese efectivo en valores a más largo plazo cuyas valuaciones han caído a medida que las tasas de interés se han disparado, corría el riesgo de mayores pérdidas si tenía que liquidar su cartera de valores. Al mismo tiempo, sus depositantes estaban fuertemente concentrados en el mundo muy unido de las nuevas empresas y las empresas de capital de riesgo, dejando al banco excepcionalmente vulnerable a una corrida.

      Una desaceleración en la tecnología durante el año pasado, junto con el aumento de los costos de los depósitos, significó que más de sus clientes respaldados por capital de riesgo estaban quemando efectivo o retirando depósitos.

     Las startups retiraron fondos de manera más agresiva la semana pasada para evitar posibles pérdidas en depósitos que excedan el límite de 250 mil dólares asegurado por el gobierno federal. Esos retiros, alentados por algunos inversionistas de riesgo, provocaron una corrida bancaria clásica que terminó con la intervención de FDIC el viernes.

     “Todos los bancos que están cerca de parecerse a SVB van a tranquilizar a sus depositantes o no y supongo que lo harán porque SVB es realmente un caso muy especial”, dijo William Dudley, quien fue presidente de la Fed de Nueva York desde 2009 hasta 2018. Proteger a los depositantes no asegurados “hará que esa tarea sea mucho más fácil”.

     La velocidad con la que SVB colapsó sorprendió a los analistas. El banco estaba cerrado el viernes por la mañana. Por lo general, los reguladores intentan cerrar los bancos en quiebra al final de la semana y anuncian una venta de los activos de los bancos al mismo tiempo, utilizando el fin de semana para transferir cuentas.

-- Bereber Jin contribuyó a este artículo.