Inflación PCE, seguida por Fed, crece más de lo esperado en abril; ingreso y gasto suben

26 de may. (Axis negocios) -- El indicador de inflación preferido de la Reserva Federal para medir la evolución de los precios en Estados Unidos registró un avance por encima de lo esperado en abril, en línea con mayores ingresos y gastos de los consumidores, lo que alienta la posibilidad de nuevos aumentos de tasas de interés en el país durante los próximos dos meses.

     El ingreso personal en Estados Unidos avanzó 0.4% mensual en abril, su incremento número 15 consecutivo, de acuerdo con datos de Bureau of Economic Analysis. El resultado igualó las expectativas de los analistas encuestados por el portal financiero Investing.com.

     Además, los gastos personales aceleraron al aumentar 0.8% en abril, su cuarto avance consecutivo, de acuerdo con BEA.

      Los analistas que encuestó Investing esperaban un crecimiento mensual de 0.4% en el gasto personal del mes.

      Por su parte, el índice de precios medido con base en el gasto en consumo personal (PCE, por sus siglas en inglés) creció 0.4% en abril y 4.4% a tasa anual, mientras que la inflación subyacente medida por el PCE subió 0.4% frente al mes anterior y 4.7% año a año.

     El índice subyacente del PCE se ubicó así en su mayor nivel desde enero de este año, cuando también estuvo en 4.7%, mientras que la general cortó una racha de dos meses con desaceleraciones.

     Los analistas encuestados por Investing esperaban un crecimiento de 0.3% en la inflación subyacente del PCE y anticipaban un alza de 4.6% anual.

     Para algunos analistas, la persistencia de las presiones inflacionarias se debe al elevado gasto de los consumidores estadounidenses, que a su vez tienen más dinero para gastar por el alza en los ingresos.

     “La economía estadounidense ha pasado de un choque inflacionario impulsado por la oferta a una dinámica inflacionaria arraigada”, escribió Bob Elliot, cofundador y director ejecutivo de la firma de inversión Unlimited Funds, en su cuenta personal de Twitter. “El informe de hoy destaca cómo el elevado crecimiento de los ingresos mantiene un gasto nominal elevado, lo que hace que la inflación siga muy por encima del mandato de la Reserva Federal”.

     La Fed considera que el índice PCE, en particular la tasa subyacente, es la medida más precisa de la inflación en Estados Unidos, ya que toma en cuenta cuando los consumidores sustituyen productos más baratos por otros más caros.

     Por ende, la Fed considerará la evolución del índice PCE en su decisión de política monetaria del 14 de junio, en la que algunos ya anticipan un nuevo aumento en la tasa de referencia, debido a que la inflación superó nuevamente las expectativas.

     Los propios banqueros centrales prevén que la Fed tendrá que redoblar esfuerzos para controlar la inflación, ya que actualmente es más del doble de su objetivo de 2%.

     Loretta Mester, la presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, dijo en entrevista con la cadena de televisión CNBC que los datos publicados el día de hoy sugieren que la Fed tendrá que hacer más para regresar la inflación a su objetivo, aunque aclaró que aún no decide cuál debe ser el movimiento de las tasas en junio.

     “Probablemente no sea prudente adivinar cuál será el resultado de la reunión” de junio, dijo Mester, quien no tiene derecho a voto este año en el Federal Open Market Committee o FOMC, que es el cuerpo colegiado responsable de dictar la política monetaria en el país. “Todo está sobre la mesa” para el próximo encuentro.

     Por ahora, las probabilidades implícitas de un aumento de un cuarto de punto porcentual en las tasas durante junio son mayores a 70%, de acuerdo con una herramienta elaborada por el mercado Chicago Mercantile Exchange (CME) con base en los futuros de bonos.

     Hace una semana, las probabilidades de un nuevo incremento de 25 puntos base eran solo de 17.4%, pues el consenso en los mercados era que la Fed haría una pausa en el ciclo alcista de las tasas, de acuerdo con los datos del CME.

     Algunos analistas también comienzan a vislumbrar nuevos aumentos, entre ellos los de la gestora de activos Natixis IM, quienes creen que la Fed podría subir las tasas 50 puntos base entre junio y julio, ya que no hay evidencia clara de que las presiones inflacionarias en el país se vayan a relajar en los próximos meses, además de que el mercado laboral sigue ajustado.

     “La situación para la Fed es un poco más complicada de lo que esperábamos”, dijo Mabrouk Chetouane, jefe de Estrategia de Mercado Global de Natixis IM, en conferencia de prensa esta semana. “No tenemos confirmación de que la inflación subyacente vaya a bajar significativamente en los próximos meses, ni tenemos confirmación de que el desequilibrio entre la oferta y la demanda de trabajo vaya a bajar”.

     Otros aún creen que la Fed podría pausar en junio, aunque es probable que los aumentos de tasas se reanuden en los próximos encuentros del FOMC, debido a la persistencia de las presiones inflacionarias.

     “La inflación subyacente excluyendo la vivienda, o la llamada ‘super core’, implica una tasa de inflación subyacente de entre 4 y 5% en esta métrica sensible a la política monetaria”, escribió en Twitter Joseph Brusuelas, economista jefe de la firma RSM US. “La Fed hará una pausa en junio y luego subirá una o dos veces más, ya que queda más trabajo por hacer para restaurar la estabilidad de precios”.

     Actualmente, la tasa de fondos federales se ubica en un rango entre 5 y 5.25%, tras un aumento acumulado de 500 puntos base desde marzo del año anterior hasta ahora.

* César Pérez contribuyó a la elaboración de esta historia.