Banco de México mantiene tasa de interés en 11.25% por unanimidad de votos

22 de jun. (Axis negocios) -- La Junta de Gobierno de Banco de México acordó, por unanimidad de votos, mantener sin cambios la tasa de interés de referencia nacional en 11.25%, en línea con lo esperado por la mayoría de los analistas y agentes financieros del mercado.

     De esta manera, los funcionarios responsables de determinar la política monetaria en México ligaron dos reuniones manteniendo la tasa de interés de referencia nacional sin cambios, luego de un ciclo alcista que inició en junio de 2021.

     En su comunicado, la autoridad reiteró que espera mantener la tasa de interés en su nivel actual por un tiempo prolongado.

     La Junta de Gobierno “consideró que el proceso de desinflación continuó avanzando ante la mitigación de diversas presiones. Sin embargo, juzgó que siguen incidiendo sobre la inflación, de modo que esta permanece alta”, dijo Banco de México, en su reporte. “Además, opinó que el panorama inflacionario continúa siendo muy complejo”.

     La decisión de mantener las tasas sin cambios responde a los últimos datos de inflación en el país, que en la primera quincena de junio desaceleró a una tasa anual de 5.18%, la más baja desde marzo de 2021. Por su parte, el índice subyacente --o aquel que descuenta los precios de productos volátiles, como energéticos y alimentos-- avanzó 6.91%, el alza más modesta en 15 meses.

     Los analistas consideran que la evolución de los precios es positiva y que el proceso desinflacionario posiblemente continuará en el segundo semestre de 2023, lo que le ayudará al Banco Central a devolver la inflación a su objetivo puntual de 3%, aunque el pronóstico aún está sujeto a un alto grado de incertidumbre.

     “La Junta destacó que el contexto económico aún señala que el crecimiento se está mitigando, pero la desaceleración es más leve de lo esperado originalmente, mientras que la inflación se ha mantenido bajo presión, particularmente el rubro subyacente”, escribieron especialistas de BBVA Research, encabezados por Ociel Hernández, en un reporte.

     Los integrantes de la Junta de Gobierno además bajaron sus pronósticos para el desempeño de la inflación este año y mantuvieron iguales sus estimados para la inflación de 2024, así como sus proyecciones para los índices subyacentes de precios de este año y el siguiente.

     El pronóstico de inflación general para 2023 se redujo de 4.7 a 4.6%, aunque el de la subyacente permaneció en 5%, igual que en las tres reuniones previas.

     Para los analistas, la expectativa actualizada de Banco de México sobre la inflación era una de las claves para valorar el futuro de la política monetaria en los próximos meses, sobre todo en el caso del índice subyacente, que hasta ahora es el que ha mostrado mayor persistencia.

     No obstante, el Instituto Central mantuvo su estimado para la inflación subyacente sin cambios y aún lejos de su meta de 3%, lo que podría implicar que aún espera ver más señales de que se encuentra en una clara trayectoria a la baja, antes de evaluar un cambio en su postura.

     Por el contrario, algunas mesas de análisis redujeron sus pronósticos sobre el avance de los precios al cierre del año, tras conocer el dato de inflación de hoy, y anticiparon que ahora es más probable que el Banco Central tenga espacio para recortar sus tasas en los últimos meses de 2023.

     Sin embargo, otros economistas fueron más cautelosos, al considerar que el índice subyacente seguirá presionando la inflación al alza.

     “No anticipamos que Banco de México disminuya el nivel de la tasa de referencia este año debido a la resistencia que enfrentará la inflación subyacente”, dijo Ricardo Aguilar Abe, economista en jefe de Invex, en un reporte. “Los recortes en la tasa de Banxico ocurrirían hasta principios de 2024, de acuerdo con nuestras previsiones”.

     Para los analistas de Bank of America Securities o Bofa, dos condiciones que deberán cumplirse para que la Junta evalúe recortes en tasas son que el índice subyacente se ubique en o por debajo de 5% a tasa anual, así como expectativas de inflación para los próximos 12 meses ancladas en 4% o menos.

* César Pérez contribuyó a la elaboración de esta historia.