Cemex avanza en segundo trimestre y mira a grado de inversión y dividendos

27 de jul. (Axis negocios) -- Cemex, la mayor productora de materiales para la construcción de América, superó las expectativas en el segundo trimestre del año, lo que la pone aún más cerca del tan anhelado grado de inversión y al regreso de dividendos para sus accionistas.

     En el periodo la compañía aumentó su flujo operativo 34.3% respecto al mismo periodo del año anterior, mientras que sus ventas crecieron 13.4%, impulsadas por la estrategia de precios que aplicó en todas las regiones donde opera, así como por la reducción de sus costos. Ambos datos fueron superiores a lo estimado previamente por el consenso de analistas elaborado por Infosel.

     El optimismo de la empresa encontró nuevos bríos luego de recibir una mejora en su calificación crediticia local --de ‘AA-(mex)’ a ‘AA(mex)’, o el tercer nivel en la categoría de grado de inversión nacional-- por parte de la agencia calificadora Fitch Ratings.

     “Posiblemente estemos cerca”, dijo Maher Al-Haffar, director de finanzas de Cemex, en la llamada con inversionistas y analistas para discutir los resultados del segundo trimestre.

     Cemex perdió su grado de inversión en 2008 ante las presiones por su deuda dolarizada y en medio de una crisis financiera global. Desde entonces ha enfocado sus esfuerzos en recuperarlo, y entre las medidas está la suspensión del pago de dividendo, para destinar su flujo de efectivo al pago de pasivos, refinanciamiento de deuda y a la venta de activos no estratégicos.

     En 15 años, la cementera regiomontana solo ha pagado dividendo a sus accionistas en 2019, con una distribución de 150 millones de dólares.

     Pero ahora, ante un eventual regreso al grado de inversión --que podría ocurrir entre los próximos seis a 12 meses-- la directiva de la cementera abrió la posibilidad de retomar la entrega de dividendos a sus accionistas, no obstante “no es una promesa”.

     El optimismo de Cemex fue compartido por los analistas, quienes calificaron de positivos los resultados trimestrales y se mostraron positivos ante las expectativas de la empresa en el futuro, especialmente ante un mejor escenario económico para México --con especial énfasis en nearshoring-- y Estados Unidos.

     “Lo único negativo que vemos es el horario de informes de las 4 a.m., hora local”, escribieron en un reporte Nikolaj Lippmann, Alejandra Obregón y Mario Simplicio, analistas de Barclays. “El cambio del ciclo de inversión en Estados Unidos y México es la próxima gran historia. Vemos un aumento del volumen en México y esperamos una presión alcista según el consenso e incluso nuestras estimaciones para 2024 y más allá”.

     Además del incremento de ventas y flujo operativo, la cementera registró una reducción de 3.3 puntos porcentuales en su costo de ventas, generado por una disminución de sus costos --los cuales cayeron 0.3 puntos porcentuales-- y a eficiencias operativas.

     “La expansión en márgenes seguiría en los trimestres por venir, apoyados por la estrategia de precios, un mejor desempeño en la demanda y un entorno de costos menos adverso”, escribió en su reporte José Espitia, subdirector de análisis bursátil de Banorte Casa de Bolsa.

     Cemex también incrementó su utilidad neta en el periodo en 2.5%, beneficiada por una mayor utilidad de operación y por un efecto positivo del tipo de cambio.