Newsletter
Recibe gratis un resumen diario de lo más importante en negocios.
Al suscribirte aceptas los términos y condiciones de nuestra política de privacidad.
9 de ene. (Axis negocios) -- Cemex, una de las productoras de cemento más grandes del mundo, cocina una nueva emisión de deuda en el mercado local, al cual regresó hace poco y del cual planea servirse a futuro como parte de su estrategia de mejora de su perfil crediticio de cara a la obtención del grado de inversión por parte de las agencias calificadoras.
La compañía, con sede en Monterrey, planea obtener cuatro mil 500 millones de pesos (265 millones de dólares) con la reapertura de dos bonos colocados originalmente en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) en octubre de 2023, en línea con sus objetivos verdes y de estructura de capital.
Los instrumentos sobre los que se haría la emisión adicional son el ‘CEMEX 23L’ que vence en 2030 y el ‘CEMEX 23-2L’ con vencimiento en 2026, ambos vinculados a la sostenibilidad, a través de vasos comunicantes, dio a conocer la compañía en los documentos previos a la emisión.
La nueva emisión tiene el objetivo de “diversificar fuentes de fondeo regresando al mercado de deuda local”, escribió Cemex en una presentación para inversionistas sobre la reapertura de los dos bonos. También busca “fortalecer nuestro compromiso de sostenibilidad asociado a actividades de fondeo”.
La cementera multinacional planea utilizar los recursos de la emisión para refinanciar deuda y propósitos generales, alineado con su estrategia de acelerar su crecimiento y obtener una estructura de capital de grado de inversión, que ha sido uno de sus principales objetivos por más de una década y que está cerca de conseguir luego de diversas mejoras en sus calificaciones a lo largo de los últimos años.
Cemex estableció un monto de sobreasignación de hasta 100% de la colocación, por lo que, dependiendo de la demanda de los instrumentos, podría obtener hasta nueve mil millones de pesos (531 millones de dólares) con la reapertura de ambos bonos.
Los instrumentos originalmente emitidos por un total de seis mil millones de pesos (335 millones de dólares en su momento) representaron el regreso de la compañía al mercado de deuda mexicano luego de más de 15 años de ausencia.
Tanto la venta de octubre como la actual, planeada para el 19 de febrero, están amparadas por un programa de emisión de largo plazo con carácter revolvente por hasta 20 mil millones de pesos (mil 179 millones de dólares).
El papel CEMEX 23L, con el cual obtuvo originalmente mil millones de pesos, paga una tasa de interés variable calculada mediante la adición de 0.45 puntos porcentuales a la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio o TIIE a 28 días.
En tanto, el CEMEX 23-2L, con el que recabó hace tres meses cinco mil millones de pesos, cuenta con un interés fijo de 11.48% calculado a partir de la adición de un margen adicional al MBono interpolado para los plazos que vencen de 2029 a 2031.
Los bonos son quirografarios, es decir, no cuentan con garantía específica, a la vez que cuentan con el aval de Cemex Concretos, Cemex Operaciones México, Cemex Innovation Holding y Cemex Corp., dijo la compañía de materiales para la construcción.
La empresa hizo el compromiso de reducir sus emisiones netas de carbono para los años 2025 y 2027, por lo que en caso de incumplir deberá pagar un interés más alto al pactado al momento de la emisión.
Para 2025, enlazado al bono CEMEX 23L, el objetivo es reducir las emisiones de carbono a 564 kilogramos por tonelada de producto cementante, mientras que para 2027, enlazado al instrumento CEMEX 23-2L, la métrica debería llegar a 513 kilogramos por tonelada.
Al cierre de septiembre y de forma acumulada, la cementera reportó la emisión de 548 kilogramos por tonelada.
Los bonos tienen una calificación de “mxAA” por parte de S&P Global Ratings y de “AA(mex)” de Fitch Ratings, en ambos casos el tercer nivel en la categoría de grado de inversión local.
En el apartado de sustentabilidad, los instrumentos se apegan al Marco de Financiamiento Vinculado a la Sostenibilidad de Cemex, el cual cuenta con una opinión de segunda parte emitida por Morningstar Sustainalytics, especializado en estrategias ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG).
La empresa tiene entre sus objetivos que al menos 85% de su deuda esté vinculada a la sostenibilidad para 2030.
Cemex tiene una deuda neta consolidada al cierre de septiembre (último reporte trimestral disponible) de seis mil 960 millones de dólares, que da como resultado un apalancamiento de 2.16 veces.
Dentro de la estrategia reciente de la firma para diversificar y mejorar sus fuentes de financiamiento logró también en octubre el refinanciamiento de un crédito sindicado por tres mil millones de dólares.
Cemex ha ampliado su estrategia de los últimos años de no solo recortar su deuda, sino también acelerar su crecimiento en mercados clave y mejorar sus márgenes operativos.
En ese sentido tiene la meta de recuperar los márgenes de flujo operativo que logró en 2021 (por encima de 20%) y los últimos 12 meses generó un flujo de tres mil 200 millones de dólares, el más alto desde 2009.
Los intermediarios colocadores de los bonos serán Casa de Bolsa BBVA México, HSBC Casa de Bolsa y Scotia Inverlat Casa de Bolsa, mientras que el representante común de los tenedores será CI Banco.
* César Enrique Pérez colaboró con esta historia
Fecha de publicación: 09/01/2024
Etiquetas: Mexico deuda bonos BMV Cemes reapertura sustentable