Actividad industrial en México presenta en noviembre mayor baja en 26 meses

11 de ene. (Axis negocios) -- La actividad del sector secundario en México sufrió un notorio tropiezo el undécimo mes de 2023, con bajas en todos sus componentes, de cara a un 2024 en el que se espera una desaceleración productiva general.

     El indicador mensual de producción industrial de México descendió 0.96% mensual en noviembre de 2023 y cortó una racha de ocho meses al alza, en cifras ajustadas por estacionalidad del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).

     La baja, además de ser la primera desde febrero del mismo año, fue la más pronunciada durante los últimos 26 meses, o el dato más negativo en 15 años si se compara solo con cada penúltimo mes.

     El resultado contrastó además con las expectativas que tenían los analistas encuestados por Infosel, quienes esperaban un incremento mensual desestacionalizado de 0.4% en noviembre.

     “Malas cifras de producción industrial en México durante el mes de noviembre que muestran una inquietante caída de la manufactura”, escribió en un reporte Luis Adrián Muñiz, analista de Vector Casa de Bolsa.

     Claro que la baja todavía no es señal de un cambio drástico, ya que el indicador viene de marcar máximos históricos constantemente desde abril hasta octubre, y el dato de noviembre aún se posiciona como el cuarto mejor en lo que va del año.

     El desempeño industrial, de acuerdo con expertos de Banorte Casa de Bolsa, resintió algunos puntos coyunturales, como debilidad en el sector automotriz estadounidense, incertidumbre sobre el desempeño de economías como la europea o la de China y la desaceleración de algunos proyectos de construcción en temporada de fin de año.

     “Si bien todos los componentes al interior mostraron retrocesos, pensamos que esto no forzosamente refleja la posición cíclica de la economía, reconociendo que bastantes de los motores para la actividad continúan en juego”, escribieron los especialistas en un reporte.

     Por sectores, la minería retrocedió 1.37% mes a mes en noviembre, a partir de un decremento de 19.6% en servicios relacionados con la minería que opacó las alzas de 0.02% de extracción de petróleo y gas y de 0.6% en metales y no metales.

     El descenso en minería fue el cuarto en seis meses y el tercero más pronunciado en 21 periodos.

     En tanto, la generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final bajó 0.4%, su tercera baja seguida y la más abultada en siete meses.

     Por su parte, la construcción lideró las pérdidas con una baja de 2.93%, con base en retrocesos de 4% para edificación y de 1% para ingeniería civil, que no pudieron ser compensados por el aumento de 1.3% que registró el segmento de trabajos especializados.

     La construcción presentó su segunda baja más acelerada en 18 meses.

     “Si bien el resultado está sesgado por un efecto de base complicado, es relevante mencionar que el sector ha experimentado mayor volatilidad en los últimos tres meses relativo a lo visto a inicios del año”, escribieron los analistas de Banorte sobre la construcción.

     Por último, la industria manufacturera, que es la actividad que tiene mayor importancia para el desempeño del indicador de la producción industrial, tuvo una caída mensual de 0.5% en noviembre en cifras desestacionalizadas.

     La baja en manufacturas fue la tercera de los últimos cuatro meses, así como la cuarta más negativa en 26 meses, de acuerdo con el registro del organismo responsable de recabar la información económica y social del país.

     Al interior, 11 de los 21 subsectores presentaron disminuciones, siendo los mayores los presentados por impresión e industrias conexas (11.7%), fabricación de productos metálicos (4.9%), fabricación de insumos y acabado de textiles (3.5%) y cuero, piel y productos derivados (3.4%).

     En su comparación anual y en cifras originales, la actividad industrial del país avanzó 2.8% frente al penúltimo mes de 2022, su incremento 33 consecutivo y el cuarto más tenue de los últimos dos años.

     El incremento decepcionó frente a las expectativas de un incremento de 5.3% que tenían los analistas encuestados por Infosel.

     Año contra año, la minería bajó 2.4%, la generación y transmisión de energía, agua y gas subió 5.5%, la construcción avanzó 18% y la industria manufacturera retrocedió 0.25%, en números sin ajuste estacional.

     Hacia adelante el panorama de la actividad industrial es positivo, aunque no completamente.

     “Esperamos que la industria siga aportando al crecimiento económico en los próximos meses, aunque no descartamos cierta divergencia entre los sectores”, escribieron los especialistas de Banorte. “Creemos que los factores que han determinado el desempeño de la industria en la mayor parte del 2023 se mantendrán en el corto plazo”.

      Esos factores son la incertidumbre sobre el comportamiento de la demanda externa, con especial atención sobre el desempeño económico estadounidense; y la fortaleza en los componentes internos, algo que se mantendrá al menos durante la primera mitad de 2024.

     “En la primera parte de 2024, estimamos que la inversión fija bruta y el consumo crezcan a un menor ritmo, y que las exportaciones sigan mostrando cierta atonía, lo que supondría una desaceleración en la producción industrial en México”, escribieron por su parte analistas del banco Ve por Más.

     Para los expertos, la actividad tiene a favor el fuerte empleo y la apuración del Gobierno Federal con sus obras insignia, no obstante, hacia adelante las altas tasas y la desaceleración económica minarán la inversión, el consumo y el empleo, lo que supondría retos para el sector industrial.

     Un año antes, en noviembre de 2022, la producción industrial subió 0.94% mes a mes, en cifras ajustadas por temporalidad, al tiempo que registró una variación anual al alza de 5.65% en cifras originales de Inegi.

* César Enrique Pérez colaboró con esta historia