Economía de México crece más de lo esperado en tercer trimestre

22 de nov. (Axis negocios) -- La economía de México mostró resiliencia y creció más de lo esperado en el tercer trimestre, aunque aún con riesgos a la baja que posiblemente conducirán a una desaceleración al cierre de este año y en 2025.

     Entre julio y septiembre, el producto interno bruto del país creció 1.1% trimestral, su avance número 12 consecutivo y al mismo tiempo el mayor de los últimos siete periodos, de acuerdo con la estimación final del Instituto Nacional de Estadística y Geografía.

     El crecimiento del PIB superó las expectativas de los analistas encuestados por Infosel, quienes proyectaban un repunte de 1% desestacionalizado en el tercer trimestre --que fue la estimación preliminar-- tras un alza de 0.4% en los tres meses previos.

     Si el avance de la economía se midiera en una base anualizada, que es la forma en que lo calculan otras naciones como Estados Unidos, entonces el crecimiento trimestral habría sido de 4.4%, de acuerdo con estimaciones propias.

     Los analistas del sector privado calificaron el resultado como positivo, aunque advirtieron que aún hay riesgos a la baja que podrían frenar a la economía en los próximos meses, lo que, sumado a la atonía que mostró la actividad en el primer semestre, llevará a una desaceleración este año frente a 2023.

     “Los resultados de hoy muestran señales de mayor resiliencia en la economía mexicana, luego de profundizar la debilidad observada desde el cierre de 2023 hacia los primeros dos trimestres del 2024”, escribieron Janneth Quiroz y Rosa Rubio, analistas de Monex Grupo Financiero, en un reporte. “Lo cual, genera holgura para un mayor crecimiento hacia el cierre de año”.

     Aun así, la expectativa del consenso es que el PIB se expanda 1.5% en 2024, frente al alza de 3.3% registrada el año anterior. La desaceleración se acentuaría en 2025, cuando se espera que el PIB crezca solo 1%, debido a una serie de factores que incluyen la incertidumbre asociada a la reforma judicial y al cambio de gobierno en Estados Unidos; un menor dinamismo del consumo y la inversión, así como el proceso de consolidación fiscal que la administración de Claudia Sheinbaum tendrá que llevar a cabo en 2025 para reducir el déficit público.

     La visión de los analistas no es compartida por el gobierno mexicano, quien si bien recortó su estimación para este año, aún cree que la economía puede crecer en un rango de 2 a 3% durante 2025, de acuerdo con el paquete económico que envió al Congreso el 15 de noviembre. El gobierno defiende esta postura porque, a diferencia de los analistas de bancos y casas de bolsa, no puede hacer cambios en sus estimaciones cada mes o incluso cada quincena.

     “Nosotros tenemos que ubicarnos en un marco mucho más riguroso para programar el crecimiento, porque ese crecimiento sirve para la planeación de toda la actividad fiscal”, dijo el secretario de Hacienda, Rogelio Ramírez de la O, al comparecer esta semana en la Cámara de Diputados. “Tenemos que ser responsables, no estar haciendo cambios en la estimación de crecimiento y no estar exagerando por el lado de que ya entramos en una desaceleración”.

     En el tercer trimestre, el dinamismo de la economía fue resultado de un incremento de 4.9% en las actividades primarias --aunque su contribución al PIB total es menor--, seguido de aumentos de 0.9% en el sector secundario y de 1.1% en el sector terciario o de los servicios. Las tasas de crecimiento de los sectores primario y de servicios superaron lo reportado de manera preliminar, mientras que el secundario se mantuvo sin cambios.

     “El resultado del 3T24 implica una mejoría que se explica, en gran medida, por la recuperación del sector agropecuario, así como un repunte de los servicios posiblemente relacionado con efectos rezagados del mayor gasto público por el proceso electoral y finalización de obras del sexenio anterior”, dijeron Iván Arias y Rodolfo Ostolaza, economistas de Citibanamex, en un reporte.

     Por su parte, dentro del sector secundario, la industria manufacturera registró un mayor dinamismo con un alza trimestral de 1.3%, pero la construcción desaceleró a 0.4%.

     A la par de estos datos, el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) registró un avance de 0.2% en septiembre, con lo que revirtió la caída del mes anterior.

     No obstante, el indicador oportuno (IOAE) apunta a un estancamiento en octubre que, de acuerdo con los expertos de Citibanamex, continuará durante los próximos meses.

     En su comparación anual, la economía del país avanzó 1.6% con respecto al tercer trimestre de 2023, en cifras sin ajuste estacional y revisadas de Inegi, su repunte 14 consecutivo.

     En este caso, la economía superó el incremento de 1.5% que esperaban los analistas encuestados por Infosel y que fue la estimación preliminar.

     El crecimiento acumulado de los primeros nueve meses fue de 1.5%, o menos de la mitad de lo que registraba a estas alturas de 2023.

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* César Pérez contribuyó a la elaboración de esta historia.