Inversión fija en México se estanca en octubre y consumo tiene peor caída en 9 meses

La inversión fija en México, un indicador que permite anticipar la producción de la economía, se estancó en octubre por el descenso de la construcción, mientras que el consumo cayó más de lo esperado en un entorno de mayor incertidumbre y débil crecimiento económico.

     El avance de la inversión fija fue de apenas 0.1% mensual en octubre, pero eso bastó para cortar una racha de dos meses a la baja, de acuerdo con datos del Instituto Nacional de Estadística y Geografía.

     Con esto, el índice de la formación bruta de capital fijo se ubicó en 113.1 puntos, uno de sus registros más modestos en 2024 e inferior al puntaje registrado en octubre de 2023.

     Al interior del reporte se observó que la inversión en construcción tuvo una contracción de 0.9% mensual --frente al 0.2% del mes anterior-- y reportó un descenso a tasa anual de 11%.

     “La construcción conservó las señales de desaceleración, limitada principalmente por un menor impulso de la inversión pública (-7.1% a/a)”, escribieron Janneth Quiroz y Rosa Rubio, analistas de Monex Grupo Financiero, en un reporte. “Adicionalmente, las cifras de producción industrial conservan una lectura de menor dinamismo, inclinando la balanza de riesgos a la baja”.

     El retroceso en este componente se debió sobre todo a la construcción no residencial, que cayó por segundo mes consecutivo (-2.4%) en un contexto de menor gasto en obra pública, mientras que la residencial ayudó con un alza de 1.5%.

     En tanto, la inversión en maquinaria y equipo creció 1.2% en cifras mensuales ajustadas por estacionalidad y subió 7.8% anual o frente al décimo mes de 2023, en cifras originales.

     En su comparación año a año, la inversión fija bruta nacional disminuyó 2.6% con respecto a octubre de 2023, en cifras sin ajuste estacional, para su segundo descenso al hilo, reportó Inegi, como también se conoce al organismo encargado de recabar las cifras económicas del país.

     Los analistas creen que la inversión mantendrá una tendencia bajista en los próximos meses, afectada por el proceso de consolidación fiscal que pondrá en marcha el gobierno de Claudia Sheinbaum, así como por la política de aranceles que pueda implementar Donald Trump cuando regrese a la presidencia de Estados Unidos, lo cual reduciría la confianza empresarial y el atractivo de México como destino de inversión.

     “La trayectoria esperada apunta a que la consolidación fiscal --que implica un menor gasto gubernamental en inversión física-- y la incertidumbre provocada por el discurso proteccionista de Trump serán los principales frenos”, dijo el equipo de análisis de Banorte encabezado por Juan Carlos Alderete, en un reporte.

     No obstante, también hay factores positivos, como el Plan México que el gobierno presentó esta semana y que podría ser un punto de partida para impulsar la inversión en sectores estratégicos a lo largo del sexenio.

     La desaceleración económica y la incertidumbre no solo afectaron a la inversión fija, ya que el consumo privado perdió 0.7% mensual en octubre para su baja más pronunciada en nueve meses, aunque hiló 44 meses de avances anuales con un alza de 1.4%.

     Los economistas creen que, contrario a la inversión, el consumo será el principal soporte de la demanda doméstica, favorecido por el proceso de desinflación en el país y la consecuente baja de tasas de interés, así como por factores estacionales al cierre de 2024.

     “Anticipamos que durante la primera mitad del año [2025] el consumo tenga un crecimiento más acotado, ganando impulso conforme transcurran los meses”, concluyeron Alderete y su equipo.