Nota soberana de México se acerca a grado especulativo, dice Franklin Templeton

La calificación soberana de México está acercándose al grado especulativo, debido entre otras cosas a la posición fiscal actual del país y a los bajos niveles de crecimiento que registró en los últimos años, comparado con otros pares que están en grado de inversión, dijeron expertos de la gestora de fondos Franklin Templeton.

     Para los estrategas de esa institución, este fue un año de deterioro para las finanzas públicas, lo que se suma a la desaceleración esperada de la economía frente al ritmo alcanzado en 2023.

     “Definitivamente nos estamos acercando al grado especulativo”, dijo Nadia Montes de Oca, estratega de Inversión y senior portfolio manager de Franklin Templeton México, en conferencia de prensa. “Tenemos algunos puntos en contra, vemos que la valuación ya no coincide tanto con nuestra posición en [una nota de] ‘BBB’. Sí se está deteriorando, pero también vemos que podríamos cambiar el rumbo”.

     La especialista hizo eco de las razones que dio la agencia estadounidense Moody’s Ratings para rebajar la perspectiva de la nota soberana, de ‘estable’ a ‘negativa’, por una debilidad económica persistente, un deterioro en la gobernanza y riesgos fiscales y financieros.

     En el caso del crecimiento económico de México, este fue de 1.7% en promedio entre 2000 y 2023, contra la tasa de 3.6% que promediaron las naciones con calificación de ‘BBB’, de acuerdo con las estimaciones de Franklin Templeton.

     En cuanto a las finanzas públicas, el déficit fiscal alcanzó en 2024 su mayor nivel en más de tres décadas y la deuda se incrementó, aunque aún no está en números preocupantes. Además, la propuesta del gobierno de Claudia Sheinbaum es reducir el déficit de 5.9 a 3.9% del producto interno bruto en 2025, lo que podría ser un factor de apoyo para la nota soberana.

     Por último, en el tema de gobernanza, México es el país peor evaluado por el Banco Mundial si se le compara con los pares que ostentan su misma calificación crediticia, dijo Montes de Oca.

     Pese a cambiar la perspectiva de la nota, Moody’s mantiene a México dos peldaños arriba del grado de inversión, igual que Standard & Poor’s. En el caso de Fitch Ratings, la nota mexicana está solo a un escalón del nivel especulativo.