Analistas refrendan estimados de PIB e inflación 2025 pese a Trump, dice Citi

Los analistas del sector privado reafirmaron sus pronósticos sobre el crecimiento económico de México y el desempeño de la inflación en 2025, pese al impacto negativo que pudieran tener las políticas que confirmó Donald Trump en su regreso a la presidencia de Estados Unidos.

     Para el consenso de analistas encuestados por Citi Research, la economía mexicana crecerá 1% este año, lo que se mantuvo como el pronóstico más bajo desde que se pregunta esta variable y no sufrió cambios frente a la encuesta previa. La estimación para 2026 también permaneció en 1.8%.

     Lo que sí se ajustó ligeramente fue el pronóstico para 2024, al bajar de 1.6 a 1.5%.

     Algunos economistas creen que las políticas de Trump tendrán un impacto mayor al que está estimando el consenso, al frenar la inversión extranjera en el país y conducir a nuevas presiones inflacionarias, si es que se desata un intercambio de aranceles entre México y Estados Unidos.

     En su regreso a la Casa Blanca, el mandatario estadounidense firmó órdenes ejecutivas para declarar una emergencia nacional en la frontera compartida con México y para poner a los cárteles de la droga al nivel de organizaciones terroristas. También dejó abierta la posibilidad de aplicar un arancel de 25% a las importaciones mexicanas a partir del 1 de febrero.

     “Nuestro escenario actual considera incertidumbre elevada ante el riesgo de la imposición de aranceles, lo que lleva a una expectativa de baja inversión y crecimiento económico débil”, dijeron Paulina Anciola y Sergio Kurczyn, del área de Estudios Económicos de Banamex, cuyo pronóstico de crecimiento para este año es de apenas 0.2%. “El aumento de la tensión en la relación México-EUA, por los temas de seguridad y migración referidos, contribuye a esa incertidumbre económica”.

     Sin embargo, por ahora el consenso no modificó su visión sobre el PIB y otras variables, como la inflación y el tipo de cambio.

     Así, los especialistas prevén que el índice de precios al consumidor cerrará el año con un alza de 3.91%, sin cambios frente a lo esperado en la quincena previa.

     En cuanto a la inflación proyectada para 2026, los analistas estimaron una lectura de 3.77%, lo que implicaría un descenso de 0.03 puntos porcentuales frente a la encuesta anterior.

     Sin ajustes importantes en las perspectivas de inflación, los analistas anticiparon que la tasa de interés de referencia de Banco de México podrá bajar un cuarto de punto porcentual en la reunión de febrero, con lo que se ubicaría en 9.75%. No obstante, el número de bancos y casas de bolsa que vislumbran un recorte más agresivo subió de ocho a 13.

     “De los 30 encuestados, 17 esperan que el próximo recorte sea de 25 puntos base, mientras que 13 participantes lo esperan de 50 puntos”, dijo Citi en su reporte. “La mediana para final de 2025 se mantuvo sin cambios en 8.50%, con estimaciones que van de 7.50 a 9%. Para 2026, la mediana permaneció en 7.50%, con estimaciones que van de 6 a 8.75%”.

     Por último, los analistas consultados por Citi mantuvieron su pronóstico para el valor del dólar en 2025 en 20.95 pesos, y para 2026 lo subieron apenas un centavo a 21.49 pesos.

     Ello a pesar de la alta volatilidad que ha registrado la moneda mexicana desde la elección de Trump y que la llevó a depreciarse 0.8% este martes, para su tercer peor día en lo que va del año.