Europa experimenta inflación mayor a 9% y todas las miradas voltean al BCE

31 de ago. (Axis negocios) -- Los precios al consumidor en la zona del euro superaron las expectativas y  anotaron un nuevo récord ante las constantes presiones observadas en los energéticos y los alimentos por la guerra en Ucrania, lo que pone en el centro del escenario al Banco Central Europeo y la determinación con la que decida elevar las tasas de interés.

     El índice de precios al consumidor en la zona del euro avanzó a una tasa anual de 9.1% en agosto, la mayor desde que se tiene registro, de acuerdo con datos preliminares de Eurostat, la agencia responsable de recabar la información económica y social del país. Esa alza es inédita en los 25 años de registro.

     Este desempeño de la inflación anual de la Eurozona no es el que esperaban los expertos, quienes visualizaban un avance de 9% anual en agosto, de acuerdo con el consenso recabado por Investing. Ese porcentaje que también está por encima de la inflación anualizada de 8.9% reportada un mes antes.

     A tasa mensual la inflación en los países que conforman la zona del euro fue de 0.5% en agosto, lo que representa el mes número 16 de incrementos. En este caso los economistas encuestados por Investing preveían un alza de 0.4% en el mes.

     “Al mirar los principales componentes de la inflación de la zona del euro, se espera que la energía tenga la mayor tasa anual en agosto [38.3%, comparada con 39.6% en julio], seguida de alimentos, alcohol y tabaco [10.6%, comparada con 9.8% en julio], bienes industriales no energéticos [5%, comparado con 4.5% de julio] y servicios [3.8%, comparado con 3.7% en julio]”, dijo Eurostat, en un comunicado.

     Por su parte, el índice de precios subyacentes, o aquel que mide las variaciones de la inflación sin considerar los productos muy volátiles, como alimentos o energía, creció 0.5% en agosto y subió 4.3% a tasa anual.

     Si bien la reducción de suministro de gas de Rusia a Europa puede explicar el avance de la inflación general, para muchos las preocupaciones están precisamente del lado de la inflación subyacente al avanzar 0.3% por encima de lo esperado, de acuerdo con el consenso de Investing.

     En este contexto muchos consideran que el Banco Central Europeo ahora tiene en sus manos una decisión de política monetaria que podría ser dura y sin precedentes.

     Los propios integrantes del Consejo del Banco Central Europeo reconocen que un alza de 75 puntos base, como las que ha aplicado la Reserva Federal de Estados Unidos o el Banco de México, estará en la mesa de discusión a la hora de volver a elevar las tasas de interés.

     BCE elevó ya 50 puntos base sus tasas en julio para su primera alza en 22 años y de acuerdo con un reporte de Reuters el alza de 75 puntos en agosto será evaluada.

     “No necesariamente respaldaré 75 [puntos base], pero no hay razón para que no se discuta”, dijo una de las fuentes, que pidió no ser identificada, de acuerdo con Reuters. “Si la Reserva Federal lo hizo, no hay razón por la que al menos no debamos ponerlo sobre la mesa”.

     Europa está a expensas de las acciones que tome Rusia como su principal fuente de gas natural y la guerra lo hizo más palpable. Cuando Europa y otras potencias occidentales comenzaron a sancionar a Rusia por atacar Ucrania el país más grande del mundo respondió con el suministro del gas natural. Incluso el cierre por mantenimiento del gasoducto Nord Stream en los últimos días dificulta la situación.

     Muchos participantes de los mercados consideran que es muy probable que el 8 de septiembre el BCE anuncie un aumento en las tasas de 75 puntos base y de acuerdo con Dow Jones la expectativa es que la tasa cierre en 1.6% al culminar 2022.

     Claro que en Europa también se debaten los efectos negativos en la economía de lo que implica buscar atenuar la inflación con tasas de interés y así como Powell advirtió el “dolor” que implican tasas más altas, algunos advierten que los temores de recesión no deben ser motivo para retrasar las alzas de tasas.

     “Las tasas de inflación no volverán a la meta de inflación del banco central por sí solas. La política monetaria debe reaccionar con decisión para preservar la credibilidad de la meta de inflación.”, dijo el martes Joachim Nagel, presidente del Bundesbank de Alemania, en un discurso en la Escuela Europea de Gestión y Tecnología Berlín.

     En ese discurso quiso recordar los efectos de inflación en la década de 1970 e incluso hizo referencia a músicos como Pink Floyd o ABBA, quienes en ese entonces hicieron canciones alusivas al dinero y que de forma coincidente a más de 40 años de ello cada una hizo sendas reapariciones.

    También recordó a Paul Volker, ex presidente de la Reserva Federal, quien muchos reconocen su papel en aquella década ante la inflación. Nagel recordó que Volker dijo en 2004 que uno de los mayores peligros es dejar que se arraigue la inflación y que esa es una lección para los bancos centrales de todo el mundo.