Santander lanzará nueva oferta para comprar las acciones que no tiene de su filial mexicana

21 de oct. (Axis negocios) -- Banco Santander, la institución financiera más grande de España, anunció que lanzará una nueva oferta de compra para hacerse con las acciones de su filial en México que aún no le pertenecen, en la que será el tercer intento por controlar la totalidad de una de sus operaciones más importantes.

     A diferencia de las ofertas anteriores, está ocasión el objetivo explícito de la transacción es deslistar a Santander México de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), dado que la financiera europea ya posee más de 95% de la empresa y la oferta es más una obligación para darle salida a los minoritarios que una necesidad.

     “Tras la conclusión de las ofertas [en México y Estados Unidos], Banco Santander tiene la intención de cancelar la inscripción de las Acciones Serie B en el Registro Nacional de Valores de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y retirar su listado en la Bolsa Mexicana de Valores”, escribió el prestamista en un comunicado.

     Santander pretende adquirir aproximadamente 255.2 millones de acciones del banco local, que representan 3.76% de su capital social, con una contraprestación igual al valor en libros de las acciones serie B de acuerdo con el último reporte trimestral de la compañía.

     El valor en libros de la acción de Santander México al cierre de julio es de aproximadamente 23.6 pesos, por lo que de lograr comprar todos los títulos de los minoritarios la firma europea tendría que desembolsar seis mil 21 millones de pesos, o aproximadamente 301 millones de dólares.

     Ese valor es 9.2% superior al cierre de la emisora en bolsa previo a la noticia, que el viernes presentó un alza de 5.5% para alcanzar 22.8 pesos, precio sobre el que el premio sería de 3.5%.

     Sin embargo, la oferta aún se encuentra sujeta a autorizaciones regulatorias tanto en México como en Estados Unidos, por lo que la institución espera ejecutarla a más tardar el primer trimestre de 2023.

     Por ello es probable que el precio de la transacción sea ligeramente distinto al valor contable al cierre de julio, puesto que Santander México revelará sus cifras al cierre de septiembre el 27 de octubre.

     De ser cercano a 23.6 pesos, la oferta sería menos atractiva que la concretada en diciembre de 2021, cuando la propuesta fue de 26.5 pesos por acción, y de la de junio de 2019, cuando mediante un intercambio de títulos los instrumentos del banco mexicano fueron valuados individualmente en 32.38 pesos.

     Aunque claro, en esta ocasión las aprobaciones corporativas no representarán un problema.

     La oferta “tendrá que ser aprobada por la asamblea general extraordinaria de accionistas de Santander México, con el voto favorable de los titulares de las acciones que representen al menos el 95% del capital social de Santander México”, explicó la firma española en el comunicado. “Banco Santander actualmente es titular, directa e indirectamente, de más del 96% del capital social de Santander México, por lo que dicho acuerdo será efectivamente adoptado en la asamblea general extraordinaria que se espera que sea convocada para dichos efectos en próximas fechas”.

     Los expertos consideraron la noticia como negativa.

     “Bajamos la calificación de Santander México a ‘sector underperform’ debido a la publicación de hoy y al alza limitada del precio actual de las acciones”, escribió Jason Mollin, especialista de Scotiabank, en un reporte. “Vemos mejores oportunidades en otros nombres”.

     El especialista también recortó el precio objetivo de la compañía de 27 pesos, que era el valor en libros que estimaba para el segundo trimestre de 2023, a 23.6 pesos, en línea con el anuncio. “Esto representa un 11% de descuento frente a la oferta pública de 26.5 pesos mexicanos anunciada en octubre de 2021”.

     En 2019, cuando Santander logró elevar de 74.96 a 91.65% su participación en la filial mexicana, Santander México fue la primera emisora que levantó las alertas en cuanto a un desliste, aunque la compañía española negó que esa fuera su intención y justificó la transacción en el buen desempeño del prestamista local y la confianza en el país.

     La motivación de la institución europea no ha cambiado, de acuerdo con su comunicado.

     “Las ofertas son consistentes con la estrategia de Banco Santander de incrementar su peso en mercados en crecimiento y refleja la confianza de Banco Santander en México y en Santander México, así como en su potencial de crecimiento a largo plazo”, reiteró la compañía.

     No obstante, tres años después, el banco se convierte en la última de una ola que supera una décima parte de las firmas cotizadas en el mercado en efectivamente iniciar trámites para dejar atrás la vida pública, junto con nombres como la minorista Grupo Sanborns o la financiera Monex.

     “Bajo las condiciones actuales y con base en la opinión de sus asesores, el consejo de Banco Santander México ha considerado favorablemente que se presente la oferta y manifestará su opinión conforme a lo previsto en la Ley del Mercado de Valores mexicana al tiempo en que la oferta sea formulada”, escribió el banco mexicano en un comunicado.

     El consejo de administración de Banco Santander México actuará para efectos de la oferta con la participación sólo de sus miembros independientes, agregó.  

* Dassaev Rodríguez colaboró con esta historia