Cemex insiste en deslistar filial latinoamericana de la bolsa de Colombia, después podría vender

8 de feb. (Axis negocios) -- Cemex, una de las mayores productoras de materiales para la construcción del mundo, anunció una oferta pública de adquisición por las acciones que no posee de Cemex Latam Holdings (CLH), con la intención de deslistarla del mercado de valores de Colombia, como parte de una estrategia de optimización de activos que también abre la puerta a una potencial futura desinversión.

     Con ese propósito planea comprar hasta 26.3 millones de acciones, que equivalen a 4.7% de los títulos que están en circulación, con un precio individual de cuatro mil 735 pesos colombianos, equivalentes a poco más de un dólar estadounidense, por lo que podría desembolsar un total de 26.6 millones de dólares.

     “Cemex espera que el proceso de la oferta concluya en abril, teniendo como resultado la cancelación de la inscripción de las acciones ordinarias de Cemex Latam de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) y del Registro Nacional de Valores y Emisores de Colombia (RNVE)”, escribió la cementera, que ejecutará la transacción a través de su filial Cemex España.

     La oferta ya fue aprobada tanto por la asamblea de accionistas en noviembre como por la Superintendencia Financiera de Colombia, autoridad bursátil del país sudamericano, y está planeada para ejecutarse entre el 15 y el 28 de febrero.

     Cemex, que planteó un mínimo de adquisición de una acción, dijo que la compra de acciones de su filial será saldada totalmente con recursos propios, ya que tiene aproximadamente 300 millones de dólares a su disposición.

     Con la propuesta, la compañía mexicana busca dar a los accionistas minoritarios de CLH una opción de salida del capital de su filial, puesto que sus opciones se verán reducidas una vez la firma regrese a ser privada.

     “La cancelación de la inscripción en el RNVE y en la BVC implicará el desliste de las acciones ordinarias de CLH de un mercado oficial de negociación y, en consecuencia, CLH pasará a ser una sociedad anónima española no sujeta a la normativa colombiana del mercado de valores”, escribió la cementera en los documentos de la operación. “En consecuencia, los accionistas de CLH que no hayan participado en la oferta pasarán a ser accionistas de una sociedad española que no cotiza en bolsa, y sus derechos y obligaciones serán exclusivamente aquellos recogidos en la normativa societaria española”.

     La oferta da una valuación a CLH, que opera los negocios de Colombia, Panamá, Guatemala y Nicaragua, de dos mil 650 millones de pesos colombianos, equivalentes a 566 millones de dólares.

     La filial de la cementera mexicana cuenta con una capacidad instalada para la producción de cemento de 4.3 millones de toneladas métricas, ingresos anuales por 802 millones de dólares y un flujo de operación de 206 millones, cifras que equivalen al 4.9, 5.5 y 7.1%, respectivamente, de los números consolidados de Cemex a nivel global.

      Cemex aumentó su interés de 73.2 a 92.6% en CLH a cambio de 103 millones de dólares en 2020, como parte de una oferta cuyo objetivo también era el desliste, en medio de afectaciones tras la pandemia y tras investigaciones sobre su presunta participación en actos de corrupción en Colombia.

     En esta ocasión, el aumento de la participación de la cementera en su filial de operaciones latinoamericanas podría también formar parte de su plan para crecer en los mercados más rentables, como Estados Unidos y Europa, por lo que la venta de activos sería una opción para CLH.

     “El oferente informa que en lo que se refiere a CLH y los activos que forman parte de CLH, incluyendo los países en los que CLH opera, buscará seguir tomando pasos para optimizar y rebalancear esa base de activos”, escribió Cemex en los documentos de la oferta. “Esto implica que se podrían considerar tanto inversiones como desinversiones estratégicas buscando racionalizar y rebalancear su portafolio de activos en la región en la que CLH opera”.

     Cemex explicó en prospecto de la oferta que evalúa activamente oportunidades de desinversión adicionales a las concluidas en Costa Rica y El Salvador, por lo que no descarta la venta del total de las acciones de CLH, o de una o más de sus operaciones o activos.

     Algo similar también anunció el mes pasado. En febrero iniciará una oferta para aumentar de 78 hasta 90% el interés que posee en su filial filipina, lo que le podría requerir 38 millones de dólares y en lo que también podría significar un paso previo a desinversiones.  

     Por lo pronto esa estrategia es bien vista por los expertos.

     “Esto podría ser un paso para simplificar la organización corporativa y de subsidiarias de Cemex a nivel mundial, pero estamos atentos a más noticias o algún tipo de plan estratégico en términos de gobierno corporativo”, escribió en un reporte José María de las Rivas, analista de Intercam Casa de Bolsa.

     La oferta pública de adquisición llega 11 años después de que la filial latinoamericana debutara en el mercado de valores tras vender acciones individuales en 12 mil 250 pesos colombianos y mediante la que su matriz obtuvo mil 150 millones de dólares.

     En 2012 CLH --siendo una empresa que ese año generó el doble tanto de ventas como del flujo operativo registrado en 2021-- llegó al mercado bursátil colombiano con una valuación superior a los tres mil 700 millones de dólares.

* Dassaev Rodríguez colaboró con esta historia