Intento de fusión de Televisa con Megacable queda sepultado y ambas se derrumban en bolsa

24 de feb. (Axis negocios) -- Megacable y Televisa, dos de las principales compañías de servicios de telecomunicaciones fijas en México, desvanecieron las posibilidades de una fusión al revelar que no existen conversaciones al respecto, luego de que la primera rechazó una propuesta con ese propósito en diciembre.

     El mercado estaba a la expectativa de información respecto de un acercamiento o alejamiento luego que Televisa, tras la primera negativa, adelantara que no dejaría de buscar un acuerdo porque aseguró que algunos inversionistas de Megacable estaban interesados en una concentración.

     Pero las empresas, que pudieron haber creado un competidor de telecomunicaciones fijas del calibre de Teléfonos de México, filial del gigante América Móvil, dijeron en sus respectivas llamadas telefónicas con inversionistas y analistas --luego de reportar sus resultados financieros de octubre a diciembre-- que no hay negociaciones y ya no las buscarán.

     La dueña de Izzi --la empresa equivalente a Megacable-- y Sky reiteró a inversionistas y analistas que considera que hay beneficios en la transacción. Sin embargo, dijo que ante el rechazo prefiere ahora enfocarse en su crecimiento orgánico y el impulso que busca para TelevisaUnivision, el negocio de televisión que desconsolidó, pero del cual es uno de los mayores dueños.

     “Fue algo muy frustrante para nosotros con algo que hacía mucho sentido”, dijo en la llamada Alfonso de Angoitia, presidente ejecutivo de Televisa. “Traería grandes beneficios para ambas compañías y por supuesto para los accionistas”.

     El directivo resaltó que la operación, que daba una valuación a Megacable 19% por encima de su valor previo al anuncio, había sido estudiada por años y largamente conversada con asesores financieros.

    Más tarde Megacable confirmó directamente que no hay contacto entre las compañías, reiterando que, aunque todas las oportunidades se analizan, tiene mejores perspectivas con su plan hacia 2025.

     “Por el momento les podemos decir que, sin embargo, la empresa no está a la venta”, dijo Enrique Yamuni, director general de la empresa tapatía. “No ha habido más conversaciones con ellos, la administración de la compañía está enfocada en nuestro plan alternativo de inversión”.

     Megacable dijo que siempre está abierta a recibir y analizar propuestas de negocio, pero en esta ocasión la elección entre la fusión con su competidor y seguir su plan para duplicar el tamaño del negocio hacia 2025, fue continuar con su ruta diseñada dos años atrás, al considerar que ofrece la mejor creación de valor para los accionistas de la empresa, controlada por la familia Robinson Bours.

     En diciembre Televisa, una empresa que dejó de consolidar el negocio de televisión al venderlo a Univisión para así enfocar sus esfuerzos en el negocio de las telecomunicaciones, hizo público que propuso a su contraparte la fusión de su negocio de telecomunicaciones fijas, denominado Televisa Cable, para crear un operador de cable líder en el país.

     La idea era crear una empresa de la que Televisa poseería 55% y los dueños de Megacable 45%, que implicaría sinergias potenciales por nueve mil millones de pesos (458 millones de dólares) entre ahorro de costos y gastos, así como optimización de inversiones, de acuerdo con cálculos de la matriz de Izzi.

     En términos de unidades generadoras de ingresos, la nueva entidad habría sido líder nacional del mercado de telecomunicaciones general, con 36% de participación contra 32% de Teléfonos de México, que actualmente ostenta el número uno en el país.

     La transacción incluso implicaba el pago de un dividendo extraordinario para los accionistas de Megacable de 750 millones de dólares, algo que la empresa minimizó en su llamada. En ese momento Megacable dijo de manera terminante que el consejo de administración rechazó de manera unánime la propuesta de Televisa.

     “No fue una ventaja”, dijo Yamuni respecto del pago. “Podríamos hacer eso si quisiéramos”.

     De acuerdo con la empresa con sede en Ciudad de México, en algún punto de las negociaciones Megacable sí mostró interés e incluso realizó propuestas que en este caso Televisa consideró inaceptables.

     “Desafortunadamente Megacable insistió en términos y condiciones que estamos seguros no irían en el mejor interés de los accionistas de Televisa”, señaló De Angoitia sin ofrecer mayores detalles al respecto.

     La propuesta, que implicaba que la nueva entidad cotizaría en bolsa, causó entusiasmo y fue bien vista por los analistas, por lo que el fin de las esperanzas de una transacción causó el descenso de ambas firmas en bolsa.

     Las acciones de Televisa cayeron 10% (su peor desempeño desde marzo de 2020) en bolsa en un día en que el principal índice de referencia de la Bolsa Mexicana de Valores retrocedió 0.8%. Por su parte, Megacable, presentó una baja de 4.8% (su tercera peor sesión desde mayo de 2022). Para la primera la acción cerró en su nivel más bajo desde el 4 de enero y para la segunda es el menor nivel desde el 9 de diciembre.

     Pasada la expectativa de fusión ambas empresas, los dos mayores proveedores de paquetes de telecomunicaciones tripleplay (datos fijos, telefonía fija y televisión restringida) mantendrán activa la competencia entre ellas que arreció en los últimos años.

     En los últimos años las dos firmas han buscado incrementar sus respectivos negocios entrando a operar a mercados urbanos dominados por su rival, como Televisa llegando a Guadalajara o Megacable emprendiendo negocio en Ciudad de México.