Powell ve largo camino para controlar inflación, reitera más alzas de tasas en el año

21 de jun. (Axis negocios) -- La mayoría de los integrantes del Comité de Tasas de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos considera que sería apropiado volver a subir las tasas de referencia del país en lo que resta del año, de acuerdo con Jerome Powell, presidente del regulador monetario.

     El funcionario, en su comparecencia semestral ante el Congreso, aceptó que la inflación ha desacelerado este 2023, sin embargo, resaltó que lograr su control hacia la meta del instituto central no está cerca.

     “La inflación se ha moderado algo desde mediados del año pasado”, dijo Powell a la Cámara de Representantes. “No obstante, las presiones inflacionarias siguen siendo altas, y el proceso de lograr que la inflación vuelva a bajar al 2% tiene un largo camino por recorrer”.

     En su discurso, el líder de la Fed respaldó la perspectiva de la última decisión del banco central, donde pese a pausar su ciclo de alzas de tasas de interés por primera vez en 15 meses, proyectó los que podrían ser dos incrementos más este año.

     El gráfico de puntos del Comité de Tasas mostró la semana pasada que la mayoría de los funcionarios estima que los Federal Funds terminarán el año en un rango de 5.5 a 5.75%, lo que implicaría un ajuste o ajustes adicionales al alza de 50 puntos base respecto la tasa de interés actual (entre 5 y 5.25%).

     Las siguientes decisiones de la Fed, advirtió en el anuncio de junio, se tomarán “reunión por reunión” con base en la evolución de los datos de inflación, crecimiento económico y las condiciones financieras en los próximos meses.

     La inflación en Estados Unidos presentó en mayo su avance anual más modesto en 26 meses, contando además 11 meses consecutivos con lecturas inferiores a los del periodo previo.

     Aunque el comportamiento de los precios se apoyó en buena medida en el componente energético, al mirar la inflación subyacente, que deja de lado energía y alimentos, se observó una desaceleración por séptimo mes seguido.

     Sin embargo, hay otros indicadores que no muestran tan buenas noticias, como el índice de precios con base en el gasto en consumo personal (PCE, por sus siglas en inglés), que es la medida de inflación preferida de la Fed y la cual Powell citó en su discurso ante los legisladores.

     Ese indicador avanzó 4.4% anual en abril para anotar su primera aceleración respecto del mes anterior en tres meses, mientras que el componente subyacente registró un alza de 4.7%, su nivel más alto desde enero y por encima de lo anticipado por los analistas.

     La persistencia del índice subyacente del PCE incluso llevó a los funcionarios del Comité de Tasas a elevar su pronóstico para ese indicador al cierre de año, de 3.6% en marzo a 3.9%, la semana pasada, aunque la estimación para el índice general se ajustó marginalmente a la baja, de 3.3 a 3.2%.

     “Para determinar el grado de endurecimiento adicional de la política que puede ser apropiado para devolver la inflación al 2% con el tiempo, tendremos en cuenta el endurecimiento acumulativo de la política monetaria, los retrasos con los que afecta la actividad económica y la inflación, así como la evolución económica y financiera”, agregó Powell ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara.

     El banquero central dijo que, ante lo lejos que ha llegado la Fed con el ciclo alcista de las tasas --que han subido 500 puntos base desde marzo del año pasado--, "puede tener sentido" aumentar el interés de referencia, pero a un ritmo más moderado. Agregó que "el nivel al que subiremos las tasas es una pregunta separada de la velocidad a la que nos moveremos".

     El panorama obedece, explicó el funcionario, a que la inflación está muy por encima de la meta, el tiempo que tardan en materializarse los efectos de las restricciones monetarias y a las condiciones del mercado laboral.

     “El mercado laboral sigue siendo muy ajustado”, dijo el presidente de la Fed. “Durante los primeros cinco meses del año, la creación de puestos de trabajo promedió unos sólidos 314 mil  puestos de trabajo por mes”.

     La nómina no agrícola estadounidense de mayo registró la suma de 339 mil trabajadores, por encima del pronóstico de los analistas, casi en línea con el promedio de 12 meses y la segunda cantidad más elevada en ocho meses.

     Eso llevó a la tasa de desempleo a subir ligeramente de 3.4 a 3.7%, sin alejarse demasiado de su nivel mínimo desde 1969.

     La mayor claridad sobre los siguientes pasos de la Fed, combinado con menor incertidumbre por otros factores como el sistema bancario y la deuda gubernamental, llevaron la semana pasada a los índices bursátiles Nasdaq 100 y S&P 500 a perforar varias veces su mejor nivel en 14 meses.

     Sin embargo, esta semana corta los mercados arrancaron con ajustes, en parte motivados por tomas de ganancias, que continuaron al comienzo de la sesión del miércoles.

     Tras los comentarios de Powell el índice tecnológico Nasdaq Composite perdió 1.2% (presionado también por una demanda regulatoria contra Amazon), seguido del Standard & Poor's 500 que bajó 0.52%, mientras que el Dow Jones Industrial Average retrocedió 0.3%.

     “Nosotros en la Reserva Federal seguimos totalmente enfocados en nuestro doble mandato de promover el máximo empleo y precios estables para el pueblo estadounidense”, agregó Powell. “La estabilidad de precios es responsabilidad de la Reserva Federal, y sin ella, la economía no funciona para nadie”.

* Emiliano González y César Pérez colaboraron con esta historia