Inflación en México desacelera de nuevo en agosto a menor nivel en más de dos años

7 de sep. (Axis negocios) -- La inflación en México desaceleró de nueva cuenta en agosto y alcanzó su menor nivel en más de dos años, aunque algunas presiones relacionadas con alimentos y energéticos se hicieron más evidentes, lo que abriría la puerta a que el Banco Central mantenga las tasas sin ajustes en su reunión de finales de septiembre, mientras aguarda a que el proceso desinflacionario se consolide en el país.

     El Índice Nacional de Precios al Consumidor avanzó 0.55% durante el octavo mes del año, el mayor incremento en los últimos seis meses, dijo el Instituto Nacional de Estadística y Geografía.

     Con este resultado, la inflación creció a una tasa anual de 4.64%, su menor nivel desde febrero de 2021, de acuerdo con datos de Inegi, como también se conoce al organismo responsable de recabar la información económica y social del país.

     El desempeño de los precios rebasó la estimación de un avance mensual de 0.51% que tenían los economistas encuestados por Infosel, al tiempo que igualó el crecimiento anual esperado de 4.64%.

     Para los analistas, la inflación de agosto siguió moviéndose en la dirección esperada por Banco de México, aunque se mantuvo lejos de su objetivo puntual de 3%, además de que se acentuaron algunas presiones por los avances de los productos más volátiles.

     “Las categorías no subyacentes están empezando a ejercer una mayor presión al alza, lo que limita la velocidad a la que disminuye el índice general”, dijo la mesa de análisis de Intercam Banco, en una publicación de blog.

     Otros advirtieron que los resultados del mes obligarán a Banco de México a ser precavido en los próximos meses, ante la materialización de uno de los riesgos que más señalaron en las minutas de sus últimas reuniones: el repunte en los precios de energéticos y agropecuarios, junto con mayores presiones provenientes del mercado interno.

      “Aunque el impacto de la desviación de agosto no es tan pernicioso como para frustrar el regreso al objetivo de inflación en 2023, no esperamos cambios en la tasa de referencia al menos en las próximas tres reuniones”, dijo Marcos Daniel Arias, analista de Monex Grupo Financiero, en un reporte.

     De hecho, algunos de los productos que más elevaron la inflación de agosto pertenecen al índice no subyacente y suelen registrar variaciones significativas, ya sea al alza o a la baja, entre ellos el jitomate con una subida de 31.73%, la cebolla con 30.54%, el tomate con 15.07% y el gas doméstico LP con 6.24%.

     Por el contrario, parte de las presiones fueron mitigadas por las caídas de 21.25% en el chayote, 18.99% en los ejotes y 12.80% en el transporte aéreo, entre otros.

     Por su parte, el componente subyacente de los precios, o aquella medida que excluye los cambios en productos altamente volátiles, como energéticos y alimentos sin procesar, sorprendió con un avance de 0.27% mes a mes y de 6.08% a tasa anual. Este última fue la lectura más baja desde diciembre de 2021.

     Los economistas encuestados por Infosel esperaban un incremento de 0.31% y un avance a tasa anual de 6.12% en los precios subyacentes de agosto.

     La Junta de Gobierno del Banco Central ha mencionado que la persistencia de la inflación básica es otro de los factores que podrían ocasionar que la tasa de interés siga en un máximo de 11.25% por más tiempo, pues es el componente de los precios en el que la política monetaria tiene mayor incidencia.

     El mensaje de la Junta, a casi cuatro meses de pausar su ciclo alcista, sigue siendo que el interés deberá mantenerse en el nivel actual por un “periodo prolongado” o hasta que la inflación esté en una clara trayectoria a la baja hacia el objetivo de 3%. De ahí que el consenso de analistas, quienes esperaban un primer recorte en diciembre de este año, ahora creen que ocurrirá hasta febrero del siguiente, de acuerdo con la última encuesta de expectativas de Citibanamex.

     “A pesar de que la mayor disminución en la inflación subyacente es bienvenida, las cifras continúan presentando patrones diferenciados”, dijeron Jessica Roldán y otros economistas de Casa de Bolsa Finamex. “Mientras que los precios de las mercancías exhiben una mejoría gradual, los de los servicios aún muestran un comportamiento errático”.

     Hace un año, en agosto de 2022, los precios al consumidor subieron 0.70% mes a mes y 8.70% año a año.

* César Pérez contribuyó a la elaboración de esta historia.