La inteligencia artificial impulsa 'la próxima revolución industrial'. Wall Street se está beneficiando

4 de junio (Dow Jones) -- La demanda de inteligencia artificial sigue en auge, un año después de que el fenómeno tomara a Wall Street por sorpresa. Más allá del sector tecnológico, los inversores están encontrando ganadores en las acciones tradicionales de “pico y pala”.

     Las empresas con grandes recursos están invirtiendo fuertemente en tecnología de IA, lo que ha significado una ganancia inesperada para fabricantes de chips como Nvidia y una serie de negocios, como proveedores de energía, mano de obra y materias primas, para operar sus productos.

     Wall Street está tomando nota. El sector de servicios públicos del S&P 500 ha rendido 15% en los últimos tres meses, superando a todos los demás sectores del índice. Las acciones de energía y materiales han superado al mercado en general, que ha avanzado 4.2% durante ese período. Los precios de las acciones están aumentando para las empresas industriales que se beneficiarán de la expansión y renovación de los centros de datos.

     El informe de ganancias reciente de Nvidia mostró que la demanda de capacidades de IA solo está aumentando. La empresa registró 26 mil millones de dólares en ventas en su último trimestre, más del triple del total del año anterior. Las acciones del fabricante de chips gráficos están cotizando a niveles récord, más que duplicándose este año.

      “La próxima revolución industrial ha comenzado”, con empresas y países convirtiendo centros de datos existentes en “fábricas de IA”, dijo el director ejecutivo Jensen Huang en una llamada con inversores.

     Las grandes empresas tecnológicas como Microsoft y Meta Platforms están gastando miles de millones en los chips de Nvidia y en infraestructura relacionada para desarrollar sus propias capacidades de IA. El gobierno también podría unirse: un grupo bipartidista del Senado recomendó decenas de miles de millones de dólares en nuevos gastos federales relacionados con la IA en los próximos años.

"Ahí es donde están las oportunidades de inversión", dijo Lauren Goodwin, economista y estratega jefe de mercado en New York Life Investments. "Son los constructores y operadores de centros de datos, energía y servicios públicos".

     Los ejecutivos de centros de datos han dicho que la creciente demanda significa tiempos de entrega más largos para equipos esenciales como generadores de respaldo y sistemas de refrigeración.

      “Hemos visto una ampliación del comercio de IA. Ya no depende solo de una acción”, dijo Nadia Lovell, estratega senior de acciones de Estados Unidos en la gestión global de patrimonio de UBS. "Los chips son fundamentales, pero no son toda la casa."

     El ETF Global X U.S. Infrastructure Development ha retornado 13% este año, superando el avance de 11% del S&P 500.

     Las acciones de Vertiv Holdings, que fabrica equipos que alimentan y enfrían centros de datos, se han más que duplicado este año. La empresa dijo que los nuevos pedidos crecieron un 60% respecto al año anterior en el primer trimestre. Los analistas de Wall Street esperaban un crecimiento de aproximadamente el 15% y han revisado sus previsiones de beneficios considerablemente al alza para los próximos años.

      “Aunque todavía en sus primeras etapas, la IA se está convirtiendo rápidamente en un tema omnipresente en nuestros mercados finales”, dijo el mes pasado el director general de Vertiv, Giordano Albertazzi.

     Eaton, una empresa que fabrica equipos de gestión de energía, ha avanzado 42% este año. Johnson Controls, que fabrica sistemas electrónicos para edificios comerciales, ha subido 28%.

     Las acciones de infraestructura podrían recibir un impulso adicional si la Reserva Federal reduce las tasas de interés a finales de este año, como esperan muchos inversores. Los inversores estarán atentos a la publicación del índice de gastos de consumo personal del viernes, el indicador de inflación preferido por la Fed, para obtener pistas sobre el camino a seguir en cuanto a las tasas.

     El rally ha dejado las acciones cotizando muy por encima de sus promedios a largo plazo. Eaton cotiza a 31 veces sus ganancias esperadas para los próximos 12 meses, mientras que Vertiv cotiza a 40 veces. El múltiplo del S&P 500 es de 21 veces.

     El auge de gastos en desarrollo significa que las altas valoraciones de las empresas industriales son menos riesgosas de lo habitual, según Joseph Ghio, analista de Williams Jones Wealth Management. “Estas empresas son menos cíclicas de lo que solían ser”, dijo, y agregó que cree que Eaton puede casi duplicar sus beneficios en los próximos cinco años.

     Su firma posee acciones de Eaton y Quanta Services, que suministra mano de obra calificada a las empresas de energía, en nombre de sus clientes. Las acciones de Quanta han subido 31% este año.