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5 de jun. (Axis negocios) -- La estatal Petróleos Mexicanos duplicará sus necesidades de financiamiento para 2026, ya que los apoyos gubernamentales han resultado insuficientes hasta ahora para reducir sus elevados niveles de endeudamiento y sus flujos de efectivo siguen siendo negativos, dijeron analistas de la calificadora estadounidense Moody’s Ratings.
Hacia el segundo año de gobierno de la presidenta electa, Claudia Sheinbaum, quien se impuso en las elecciones del 2 de junio con una victoria aplastante en las urnas, la petrolera estatal requerirá financiamiento por 21 mil millones de dólares, tanto para cubrir sus amortizaciones de deuda como sus necesidades operativas, proyectaron los expertos.
“Esperamos que la estrategia [de apoyo a Pemex] permanezca sin cambios importantes al menos para 2025”, dijo a medios Roxana Muñoz, analista de la calificadora neoyorquina. “Para tener una referencia, durante esta administración Pemex ha recibido alrededor de 9.4 mil millones de dólares de manera anual en promedio, y creemos que este apoyo se va a tener que duplicar hacia 2026 y los siguientes años”.
Además, la agencia estadounidense dijo que esperará a conocer las primeras políticas de Sheinbaum para revisar la nota soberana de México, que actualmente se mantiene en ‘Baa2’ --dos niveles arriba del grado de inversión-- con perspectiva ‘estable’. Esta revisión ocurriría hacia el último trimestre del año y considerará tanto la estrategia de consolidación fiscal del gobierno en 2025 como las acciones para aliviar la situación financiera de Pemex.
“Aunque nuestro monitoreo del perfil crediticio del gobierno es continuo, creemos sobre todo que, con el cambio de gobierno, será necesario revisar este escenario base que tenemos para la calificación de México”, dijo Renzo Merino, otro analista de la calificadora.
Los expertos agregaron que la situación actual de Pemex ha mermado su apreciación de la fortaleza fiscal del país, por los riesgos que plantea para las arcas públicas.
En línea con esta visión conservadora, Moody’s no cree que la administración entrante vaya a tener éxito para reducir el déficit que se ejercerá en 2024 como plantea la Secretaría de Hacienda. Por el contrario, prevé que se mantendrá arriba de 4% del producto interno bruto en el primer año del sexenio y posteriormente se acercará a 3%, aunque las autoridades confían en alcanzar dicho nivel tan pronto como en 2025.
La advertencia de Moody’s se produce a unos meses de que rebajó la calificación de Pemex de ‘B1’ a ‘B3’, o del cuarto al sexto escaño en la categoría de activos con grado especulativo en escala internacional, al considerar que la empresa enfrentaba una situación financiera cada vez más débil y dependía en mayor medida del respaldo gubernamental.
En ese momento, Moody’s mantuvo la perspectiva de la petrolera en ‘negativa’, por lo que podría sufrir otra degradación si no hay un cambio relevante en su situación financiera y operativa.
Los analistas de la calificadora detallaron este miércoles que una nueva rebaja en la nota de Pemex dependerá de factores como la posible reestructura de su deuda, pero aún está por verse cómo se llevaría a cabo y si habría pérdidas para los inversores.
El mes pasado, la agencia de noticias Bloomberg News reportó que el gobierno mexicano podría absorber 40 mil millones de dólares de la deuda de Pemex, o el equivalente a sus vencimientos durante la próxima administración.
“El gobierno está considerando opciones que podrían incluir la recompra de bonos emitidos por la estatal Pemex o la emisión de deuda soberana para financiar las compras”, dijo Gabriel Yorio, el subsecretario de Hacienda y Crédito Público de México, durante una reunión con inversionistas en Nueva York, de acuerdo con Bloomberg.
No obstante, los expertos de Moody’s advirtieron que por ahora no hay certeza de que esta estrategia se vaya a implementar, por lo que no figura en su escenario base. Además, incluso con la recompra de la deuda, la compañía estatal mantendría un flujo de efectivo libre negativo, de acuerdo con sus estimados.
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Fecha de publicación: 05/06/2024
Etiquetas: Pemex apoyo gobierno deuda financiamiento Hacienda Sheinbaum empresas