Fed reitera que necesita más confianza para recortar tasas, ve mejor balance de riesgos

3 de jul. (Axis negocios) -- Los funcionarios de la Reserva Federal de Estados Unidos reconocieron que en los últimos meses hubo un “avance modesto” para devolver la inflación a su objetivo de 2%, pero no suficiente como para empezar a recortar la tasa de fondos federales, reveló la minuta de su última reunión.

     Como en otras ocasiones, los miembros del Federal Open Market Committee o FOMC, que es el cuerpo colegiado responsable de dictar la política monetaria del país, mencionaron que necesitan más confianza para aplicar un recorte a la tasa de interés de referencia ante los riesgos que persisten para la inflación y la solidez que ha mostrado la actividad económica hasta el momento.

     En su reunión del 11 y 12 de junio, los integrantes del FOMC acordaron por unanimidad fed">mantener la tasa en un rango de 5.25 a 5.5%, el mismo nivel en el que permanece desde hace un año.

     “Los participantes afirmaron que se necesitaban más datos favorables para darles una mayor confianza de que la inflación se estaba moviendo de manera sostenible hacia el 2%”, dijo la Fed en su minuta.

     Si bien los funcionarios con derecho a voto en el FOMC apoyaron de forma unánime que la tasa permaneciera sin cambios, la minuta dejó entrever que algunos temas generaron división entre los 19 banqueros presentes en el encuentro.

     En particular, “algunos participantes señalaron que había incertidumbre sobre el grado de restricción de la política actual”, dijo la Fed en su minuta. Explicaron que la continua fortaleza de la economía, junto con otros factores, podrían significar que la tasa de interés de equilibrio de largo plazo sea más alta de lo estimado anteriormente, en cuyo caso tanto la postura de la política monetaria como las condiciones financieras actuales podrían ser menos restrictivas de lo que parece.

     La incertidumbre sobre el panorama económico y el tiempo que será necesario mantener una postura restrictiva se reflejó en la visión contrastante de los miembros del FOMC, pues mientras varios de ellos advirtieron que la tasa podría subir si la inflación se mantiene en niveles elevados o repunta, otros señalaron que la política monetaria debe “estar preparada para responder a una debilidad económica inesperada”, además de que es necesario darle un “seguimiento cuidadoso” a las condiciones del mercado laboral.

     En general, los banqueros centrales consideraron que la actividad económica estaba enfriándose gradualmente, por lo que ahora se requiere de paciencia para dejar que la política restrictiva actúe sobre la demanda agregada y las presiones de precios.

     Tras conocer los datos económicos más recientes, Jerome Powell, el presidente de la Fed, dijo el martes que se logró un “progreso significativo” para devolver la inflación a los niveles deseados, además de que está balanceando constantemente los riesgos entre recortar las tasas muy pronto o hacerlo muy tarde, lo que mantiene vivas las apuestas de que se produzcan uno o más ajustes este año.

     Por ahora, las probabilidades implícitas de un recorte de 25 puntos base en la reunión de septiembre subieron a 66.5%, frente a 56% hace una semana, de acuerdo con datos de los futuros de tasas en el mercado electrónico Chicago Mercantile Exchange. La mayoría espera otra reducción en diciembre.

     Para 2025, la mediana de las previsiones aumentó a cuatro recortes de 25 puntos base, frente a los tres que se proyectaban anteriormente.

     El FOMC insistió en que sus futuras decisiones dependerán de los datos entrantes, el balance de riesgos y la evolución de las perspectivas económicas, pero también notó que los riesgos para alcanzar sus objetivos de inflación y empleo se movieron hacia “un mejor equilibrio” durante el último año, una tendencia que, de continuar, podría ayudar a construir la confianza que se requiere para que los recortes se materialicen.

     La próxima reunión de política monetaria de la Fed está programada para el 30 y 31 de julio. Los mercados descuentan que la tasa se mantendrá sin cambios en ese anuncio.

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