Newsletter
Recibe gratis un resumen diario de lo más importante en negocios.
Al suscribirte aceptas los términos y condiciones de nuestra política de privacidad.
19 de jul. (Axis negocios) -- El comité técnico de Terrafina, el fideicomiso de inversión en bienes raíces industriales, consideró que es inadecuada, desde el punto de vista financiero, la oferta pública de adquisición presentada por el también fideicomiso Fibra Macquarie, la última en iniciar de las tres que se encuentran activas.
La opinión del comité técnico estuvo basada en la opinión de su Comité de Prácticas y de su asesor financiero Goldman Sachs, dijo el fideicomiso en un comunicado.
No obstante, el comité “acordó mantenerse neutral y no hacer recomendación alguna a los tenedores de los certificados bursátiles fiduciarios inmobiliarios o CBFIs con respecto a la oferta pública, dejando a discreción de cada tenedor la decisión de participar en ella”, añadió.
El análisis financiero de Goldman Sachs determinó que la oferta de Fibra Macquarie representa un descuento de 20.9% con base en el precio de mercado más alto de los últimos 12 meses, de 45.34 pesos por certificado de Terrafina; y de 1.6% si se toma como referencia el precio mercado promedio en el mismo periodo de tiempo, de 36.44 pesos por papel. La oferta también significaba una prima de 22.8% en el precio de mercado más bajo de los últimos 12 meses, el cual es de 29.9%.
La postura del comité técnico de Terrafina contrasta con la emitida para las ofertas del también fideicomiso Fibra Prologis y del fondo de inversión estadounidense Blackstone, a las que sí consideró razonables.
Fibra Macquarie presentó una primera oferta a finales de abril que contemplaba un factor de intercambio de 1.05 de sus certificados por cada uno de los de Terrafina. No obstante, a mediados de junio sus dueños decidieron no respaldar la propuesta debido a las dudas entorno a las implicaciones fiscales de la operación, dudas que han sido compartidas por otros postores.
En respuesta, el comité técnico de Fibra Macquarie obtuvo una opinión de su asesor fiscal, la firma Mijares, Angoitia, Cortés y Fuentes, la cual descartaba riesgos por la adquisición. Aunado a ello, días después elevó la oferta a un factor de intercambio de 1.125 certificado por cada uno de los de Terrafina.
“La fecha de nuestra asamblea [celebrada el 10 de junio] era un poco complicada por el ruido en el mercado sobre el tema fiscal”, reconoció en junio Andrew McDonald-Hughes, director financiero de Fibra Macquarie, en entrevista con Axis negocios.
Los tenedores de Fibra Macquarie respaldaron, en una segunda asamblea, la oferta mejorada, lo que permitió activarla, con una vigencia hasta el 5 de agosto.
La víspera Terrafina --en el marco de sus resultados financieros del segundo trimestre-- recordó que la autorización que otorgó a terceros para poder adquirir hasta la totalidad de sus CBFIs finalizó el 8 de julio.
“Habiendo dicho esto, continuaremos trabajando con los oferentes de los diferentes procesos que existen y mantendremos informados a los inversionistas sobre dichos avances”, dijo el director general, Alberto Chretin, en una carta dirigida a los tenedores del fideicomiso, en el que reiteró el “compromiso de Terrafina de facilitar el proceso de todas las ofertas activas con transparencia y diligencia”.
Además de Fibra Macquarie, la oferta de Fibra Prologis fue activada el 17 de mayo y tras cuatro prórrogas, el último día para participar en la oferta pública de adquisición es el 22 de julio. La de Blackstone, en tanto, inició el 10 de junio y finalizará el 24 de julio.
La oferta de Fibra Uno, que planteaba una fusión de activos industriales, contaba con una vigencia de 45 días naturales que finalizó el 8 de julio, en tanto que Fibra Mty aún no celebra la asamblea en la que buscará el respaldo de sus tenedores para continuar con la oferta.
Más sobre la guerra de ofertas por Terrafina
Aval de Terrafina para venta vence, pero procesos continúan
Fibra Macquarie, en segundo intento, recibe aval de dueños para continuar puja por Terrafina
Fibra Macquarie busca disipar dudas fiscales y apuesta por rentabilidad de oferta por Terrafina
Fecha de publicación: 19/07/2024
Etiquetas: Terrafina fideicomisos México asamblea ofertas adquisición