Nearshoring es, para muchos, una esperanza para México; este ETF permitiría aprovecharlo

29 de jul. (Axis negocios) -- En los años recientes varias empresas apostaron por beneficiarse del fenómeno conocido como nearshoring, que es una estrategia donde las compañías reubican sus procesos comerciales o productivos en países más cercanos a su mercado principal, en busca de reducir sus costos y maximizar sus utilidades.

     México tiene una posición privilegiada al ser vecino de Estados Unidos, el mercado más grande del mundo, además de que comparte con este país y con Canadá un tratado de libre comercio que llevó a la economía mexicana a convertirse en el principal exportador de bienes al mercado estadounidense.

     Si bien este proceso es para algunos analistas uno de los factores que impulsarán a la economía mexicana en el futuro, no es claro para todos los inversionistas cómo podrían aprovecharlo, más allá de las expectativas ofrecidas por las emisoras que cotizan en el mercado de renta variable nacional.

     Esa oportunidad de capitalizar la confianza en el boom del nearshoring puede aprovecharse entonces a través de un instrumento que fue lanzado en la bolsa estadounidense y que ya está disponible también para compra aquí.

     Aztlan Equity Management, una firma boutique de gestión de portafolios y fondos de inversión global, lanzó hace ocho meses el llamado Aztlan NA Nearshoring Stock Select ETF (NRSH), que es el primer y único fondo cotizado en bolsa, o ETF por las siglas en inglés, especializado en nearshoring, con exposición de empresas a lo largo de América del Norte.

      Alejandro Garza, director ejecutivo y cofundador de Aztlan Equity Management, dijo que dado el impacto económico y la mayor venida de inversión extranjera directa en el caso de México y de la reactivación de empresas industriales en Estados Unidos y Canadá, ofrece la oportunidad de que los inversionistas tengan en sus manos un instrumento que los acerque de una manera asequible a inversiones alternativas y especializadas.

     “Estas inversiones alternativas suelen ser de difícil acceso para algunas inversionistas. Si un inversionista está interesado en adquirir participaciones, por ejemplo, en parques industriales, se le suele pedir millones de dólares, pero en nuestro caso con poco más de 20 dólares compras una acción del ETF integrada por varias empresas de América del Norte”, dijo Garza, en una entrevista telefónica con Axis negocios.

      El NRSH está integrado por 70 empresas, donde 60% son estadounidenses, 20% mexicanas y 20% canadienses. A su vez, dichas empresas están divididas en cinco grandes categorías de los habilitadores de nearshoring, que es como se les conoce a las firmas de esta industria que van a permitir a los diferentes jugadores del mundo relocalizar sus cadenas productivas a Norteamérica para salir principalmente al mercado estadounidense.

     “En la creación del instrumento se han implementado estrategias de inteligencia artificial para identificar estrategias de negocio”, dijo el directivo de Aztlan en la comunicación. “Tenemos empresas rentables, bien valuadas y de flujo libre que buscan diversificar a los inversionistas en tres naciones con un perfil operativo y financiero exitoso”.

     De las cinco categorías de empresas que están directamente relacionadas con el nearshoring, los inversionistas podrán tener exposición en tres segmentos a seis empresas mexicanas, además de otras firmas estadounidenses y canadienses.

     Por ejemplo, en la categoría de industrias inmobiliarias se encuentran nombres como Fibra Prologis, Terrafina, Fibra Macquarie y Fibra Mty, una serie de fideicomisos de inversión en bienes raíces enfocados en inmuebles de carácter industrial en México.

     En el ramo de transporte de logística, los inversionistas podrían tener exposición a las acciones de la empresa mexicana GMéxico Transportes, entre otras más --como a la importante empresa de transporte estadounidense C.H. Robinson Worldwide--, y en la categoría de infraestructura de transporte estarían expuestos a la firma Promotora y Operadora de Infraestructura, un operador de autopistas de peaje también conocido como Pinfra.

     La dos últimas categorías, almacenamiento y logística y centros de datos, predominan empresas de origen estadounidense y canadiense.

     “El atractivo del instrumento NRSH se basa en los habilitadores del nearshoring”, agregó Garza. “Esta es una estrategia con todo a la mano para escoger a las mejores empresas, las más rentables y con mejores valuaciones, al tiempo que tenemos el efecto diversificador, por ejemplo, en una cartera con fuerte exposición en empresas o índices en general”.

     Actualmente el NRSH tiene un precio de mercado de 21.98 dólares, con una ratio de gastos de 75 puntos base. En los meses que lleva cotizando en el mercado, desde noviembre de 2023 a la fecha, recaudó alrededor de 11 millones de dólares, que es un hito para un instrumento de boutique especializado, lo que lo distingue como una alternativa de inversión interesante y con grandes ventajas competitivas.

     En ocasiones grandes creadores de fondos e índices pueden tardar más de dos años para alcanzar un millón de dólares en captación de recursos.

Incertidumbre sobre elección EUA niebla el panorama del nearshoring

Garza dijo que, ante una posible victoria del candidato republicano Donald J. Trump, quien tiene una línea más dura en cuanto al proteccionismo de la economía estadounidense, los inversionistas tendrían que seguir de cerca las iniciativas que surjan de las negociaciones del tratado de libre comercial conocido aquí también como T-MEC.

     No obstante, el directivo de Aztlan dijo que el diseño de estrategia del ETF NRSH, basado en habilitadores, ayuda a que no haya tanta dependencia de quién o quiénes se puedan resultar favorecidos en las negociaciones del T-MEC, que se llevarán a cabo a lo largo de 2025 y entrarán en vigor a partir del siguiente año.

     “Vamos a seguir observando una relocalización por regionalización y eso ayuda a que los habilitadores de nearshoring, en los que se basa el ETF, sean atractivos para los inversionistas”, dijo Garza.

     En el caso de México, una serie de reformas constitucionales --incluida una en materia del poder judicial-- impulsó recientemente la incertidumbre para los inversionistas, en especial a los extranjeros, una situación que amenaza con retrasar las inversiones en algunos proyectos.

     “El país necesita invertir en energía, logística de transporte, parques industriales, telecomunicación y en capacitación de mano de obra. Todo ello se podría ver retrasado si el gobierno entrante toma una postura de llevar a cabo reformas al poder legislativo que llevarían en detrimento la certidumbre legal a los inversionistas”, dijo Garza, aunque consideró que es posible que el riesgo no se vaya a materializar “porque la presidenta electa [Claudia Sheinbaum] es una mujer con un buen equipo y podrían mantener una postura moderada”.

     Sheinbaum, quien toma posesión de la presidencia de México el 1 de octubre, dijo hasta ahora que impulsará las 18 reformas constitucionales y dos legales que presentó Andrés Manuel López Obrador en los últimos meses de su gestión.