Fibra Prologis dice tener aceptación de más de la mitad de los dueños en OPA por Terrafina

1 de ago. (Axis negocios) -- Fibra Prologis, uno de los mayores fideicomisos de inversión en bienes raíces industriales de México, dijo contar con cartas de aceptación firmadas para su oferta pública de adquisición por encima de 50% más uno de los certificados bursátiles fiduciarios inmobiliarios (CBFIs) que están en circulación de Terrafina, algo que, a falta de lo que digan sus oponentes, parece darle la ventaja en la carrera por crear la fibra industrial más grande del país.

     La oferta hasta por el 100% de los CBFIs de Terrafina se mantiene hasta el último minuto del viernes 2 de agosto y Fibra Prologis dijo en un comunicado que después de ello no puede garantizar que haga OPAs posteriores “en términos tan favorables”.

    La fibra dijo que “se complace en anunciar que ha recibido cartas de aceptación firmadas por encima de 50% más uno de los CBFIs de Terrafina en circulación”, dijo en un comunicado que parece tener la intención de convencer a más tenedores.

     No es claro si ya es definitivo o hasta qué punto su oferta ya dejó atrás a las demás, en particular las presentadas por Fibra Macquarie y la presentada de manera conjunta por Blackstone y Grupo MRP, sin embargo, Fibra Prologis, que extendió en múltiples ocasiones la temporalidad de su oferta, desde la semana pasada parecía decidida a terminarla el viernes 2 de agosto.

     La oferta está activa desde el 17 de mayo y estaba limitada para finalizar el 14 de junio, pero fue ampliada primero al 21 de junio, luego al 2 de julio, al 12 de julio, al 22 de julio y finalmente hasta este viernes.

     Así como la fecha de la OPA, la fibra fue subiendo su apuesta por Terrafina como lo fueron haciendo otros postores, como Fibra Uno, que de mostrarse como el primer interesado --como “plan B” tras fracasar en su intento por crear su propia fibra industrial--, también fue de los primeros participantes relevantes en dejar de competir, al igual que Fibra MTY, que fue el postor que realizó el cambio más radical en su ofrecimiento al retirar su oferta y mejor proponer una fusión.

     Para muchos las ofertas más atractivas eran las que tenían raíces extranjeras: las fibras de Prologis (Estados Unidos) Macquarie (Australia) y la de Blackstone-MRP sin embargo en el caso de la oferta de Macquarie su oferta tuvo desafíos desde el inicio, ya que en un primer intento la oferta de sus ejecutivos por Terrafina no tuvo el respaldo de sus dueños, algo que sí recibió en un segundo intento, para luego recibir del comité técnico de Terrafina la consideración de que su oferta era “financieramente inadecuada”.

     Para muchos la pelea por Terrafina se comenzó a hacer larga, no obstante las mejoras en las ofertas sucedieron prácticamente hasta el final.

     El 22 de julio Fibra Macquarie incrementó el factor de intercambio de los certificados bursátiles fiduciarios inmobiliarios (CBFIs) que prevé entregar por cada uno de los títulos de Terrafina, de 1.125 a 1.185 certificados, lo que desde su consideración, da un valor implícito de 39.05 pesos a cada certificado de Terrafina. También hizo otros cambios, como una nueva reducción en la estructura de comisiones por administración pagaderas a su administrador. Esta oferta vence el lunes 12 de agosto.

     Pero prácticamente con horas de diferencia Prologis también mejoró su oferta elevando el monto total en efectivo a pagar. El monto en efectivo a distribuir a quienes opten por la opción de Fibra Prologis subió a 11 mil 782 millones de pesos (659 millones de dólares), o 33.3% del monto total de la oferta.

      En cuanto a Blackstone, su oferta prevé un pago de 40.5 pesos por cada certificado de Terrafina, lo que representa una prima de 27% sobre el precio de cotización de los certificados al cierre de mercado del 4 de diciembre de 2023, y un sobreprecio de más del 10% sobre el precio de cotización al 7 de junio de 2024.

     De momento Fibra Prologis advirtió que, si su oferta prospera, los dueños de CBFIs de Terrafina que no acepten la oferta no podrán participar en una OPA de un tercero.

     “Fibra Prologis también advierte a los inversionistas sobre la liquidez limitada que puede persistir en los CBFIs de Terrafina después de la fecha de vencimiento, asumiendo el éxito de su Oferta”, dijo.