Inversión fija en México reafirma máximos en mayo, pero consumo cae

2 de ago. (Axis negocios) -- La inversión fija bruta en México se mantuvo al alza en mayo y refrendó los máximos históricos alcanzados el mes anterior, aunque ya con señales de agotamiento en algunos componentes, mientras que el consumo ligó dos meses a la baja en línea con una economía que parece estar desacelerando.

     En el quinto mes del año, la inversión fija en el país reportó un avance mensual desestacionalizado de 0.7% y ligó cinco meses de expansión, informó el Instituto Nacional de Estadística y Geografía.

     Con este desempeño, el índice de la formación bruta de capital fijo se ubicó en 117.7 puntos, que es el mayor nivel del que exista registro hasta ahora.

     Gran parte del impulso provino del componente de construcción, que subió 2.4% mensual en cifras desestacionalizadas, al tiempo que avanzó 9.8% respecto al quinto mes de 2023 en la serie original.

     “Al interior de la construcción, los subcomponentes que lo integran mostraron un comportamiento mixto: el gasto no residencial disminuyó 0.2% m/m, siendo su primera caída en cuatro meses; mientras que el residencial aceleró su ritmo de avance en 6.62% m/m frente a 1.21% en abril”, destacaron Janneth Quiroz y Rosa Rubio, economistas de Monex Grupo Financiero, en un reporte.

     En tanto, la inversión en maquinaria y equipo disminuyó 1.3% en cifras mensuales, afectada por retrocesos tanto en el subcomponente nacional como en el importado, pero aumentó 1.8% frente al mismo mes de 2023.

     El gasto en maquinaria y equipo venía contrayéndose desde abril, pero en mayo tuvo su peor resultado de los últimos cinco meses.

     Las cifras parecen ser congruentes con el desempeño de la economía mexicana, que creció apenas 0.2% entre abril y junio, un ritmo de avance débil considerando que se trata de un año electoral y que el gasto público aumentó en el primer semestre, previo a las elecciones.

     Por ahora, la formación de capital se mantuvo al alza en términos anuales, con un avance de 6% en cifras sin ajuste estacional, que sin embargo fue el segundo más modesto en los últimos 20 meses.

     Por su parte, el indicador de consumo privado en el mercado interior ligó dos meses de descensos en mayo con una baja de 0.4%, mientras que a tasa anual moderó su ritmo de avance a 2.6%, afectado por caídas tanto del gasto en servicios como en bienes de importación.

     El consumo ha sido hasta ahora uno de los principales motores de crecimiento para la economía mexicana, pero es probable que esté perdiendo impulso ante un entorno complejo que deja a la población con menos margen para gastar.

     “El gasto de los hogares fue limitado por: la aceleración en la inflación al consumidor, la contracción en las remesas en pesos y la baja en la confianza del consumidor”, dijo Ángel Iván Huerta, economista de Ve por Más. “Todo ello eclipsó el efecto de una tasa de desempleo cerca de mínimos históricos”.

     Para muchos analistas, tanto el consumo como la inversión fija perderán fuerza en los próximos trimestres e incluso se contraerán conforme las obras emblemáticas del gobierno de Andrés Manuel López Obrador se concluyan, el mercado laboral sea menos dinámico y las altas tasas de interés impacten a los consumidores, junto con una inflación que posiblemente seguirá elevada.

     A ello se sumaría una desaceleración de la actividad en Estados Unidos que también afectaría a México, pese a que ese país mantuvo hasta ahora un sólido ritmo de expansión y logró sortear tasas altamente restrictivas.

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* César Pérez contribuyó a la elaboración de esta historia.