DK no es una gran compra, sí la oportunidad que buscaba Femsa para entrar a EUA

La compra del negocio de retail de Delek US Holdings en Estados Unidos por parte de Fomento Económico Mexicano, o Femsa, es pequeña en número de tiendas si se le compara con las dimensiones que alcanza en los países en donde opera sus tiendas de conveniencia. En México, por ejemplo, hay tantas tiendas Oxxo en las zonas urbanas, que es común tomarlas como puntos de referencia para dar direcciones.

     Las 249 tiendas, principalmente ubicadas en Texas, que acordó comprar en Estados Unidos a cambio de 385 millones de dólares no son consideradas como un punto de quiebre en número de unidades, sino que son vistas por los analistas como una oportunidad de aprendizaje y expansión en el mercado estadounidense.

     “Si bien la adquisición es pequeña en relación con sus cifras actuales de proximidad en América, en opinión de Citi, la relevancia radica en la oportunidad que brinda a Femsa para comprender y experimentar de primera mano en el sector de tiendas de conveniencia de EUA, aprovechando el amplio conocimiento de Femsa en sus operaciones de proximidad en América y Europa”, de acuerdo con un reporte de análisis de Citibanamex.

     El grupo financiero observa una oportunidad “interesante” para que Femsa libere valor a medida que gane en escala en el futuro, independientemente si es de manera orgánica o a través de otras adquisiciones.

     Femsa lleva varios meses enarbolando su entrada a Estados Unidos con Oxxo, una marca que está consolidada a nivel América Latina. También tiene la experiencia de operar en mercados más sofisticados desde 2022, cuando compró la cadena suiza Valora, con operaciones además en Alemania, Austria, Luxemburgo y los Países Bajos.

     En el caso de su entrada a Estados Unidos, esto forma parte de su estrategia Femsa Forward, con la que se comprometió a generar valor a sus inversionistas y que también contempló múltiples desinversiones, incluyendo su participación en el gigante cervecero Heineken o en el negocio logístico Envoy Solutions.

     El propio José Antonio Fernández Garza-Lagüera, director general de la división de Proximidad y Salud de Femsa, reconoció tener la ambición de ingresar al negocio de conveniencia de Estados Unidos, al tiempo de señalar que la compra de los 249 establecimientos --menos del 1% si se le compara con sus más de 30 mil tiendas en México y otras partes del mundo--, es un “primer paso”.

     Para muchos, el éxito de las tiendas Oxxo se fundamenta en la capacidad logística, incluso Femsa tiene un negocio llamado Solistica y que ofrece asesoría logística para optimizar cadenas de suministro al contar “con el conocimiento y expertise local, y a la vez somos parte de una empresa multinacional sólida”.

     Richard Horbach, analista de Intercam Casa de Bolsa, consideró que la compra abre una avenida de expansión tomando en cuenta su probado conocimiento para expandir este tipo de negocio.

     “La transacción representa un paso importante dado que el ingreso a los Estados Unidos abre una nueva y atractiva fuente de crecimiento para Femsa, considerando que la emisora, a través de Oxxo, ha acumulado experiencia y conocimientos al desarrollar habilidades fundamentales para la expansión de tiendas, la cadena de suministro, compras, segmentación y manejo de precios. Estas habilidades aportarán valor a medida que implemente y desarrolle su estrategia en Estados Unidos”, agregó Horbach, quien coincidió en la relevancia de la operación a pesar del tamaño.

     El negocio de retail de Delek opera bajo la marca DK, donde alrededor de un 90% de ellas se encuentra en Texas, y el resto está principalmente en Nuevo México, con una pequeña presencia en Arkansas.  

     Casi todas las tiendas operan una gasolinera, bajo las marcas de combustible DK y Alon. La transacción también incluye una flotilla pequeña de transporte de combustible, según lo informado por la empresa el 1 de agosto.