Inflación PCE en EUA crece menos de lo esperado en julio; subyacente reafirma mínimos

30 de ago. (Axis negocios) -- El índice de inflación más seguido por la Reserva Federal creció de forma modesta en julio y quedó debajo de los pronósticos de los analistas, en un momento en que el banco central se prepara para aplicar el primer recorte a su tasa de interés en más de cuatro años.

     En el séptimo mes del año, el índice de precios medido con base en el gasto en consumo personal (PCE, por sus siglas en inglés) aumentó 0.2% mes a mes y anotó su segundo incremento consecutivo, al tiempo que subió 2.5% a tasa anual, de acuerdo con datos de Bureau of Economic Analysis.

     Por su parte, el índice subyacente o menos volátil de la inflación del PCE también avanzó 0.2% mensual y 2.6% frente a julio de 2023.

     Los precios subyacentes son los que la Fed monitorea más de cerca porque ofrecen un mejor panorama de las tendencias de largo plazo del consumo y por tanto permiten anticipar posibles presiones a la inflación por el lado de la demanda. En julio, éstos reportaron el mismo avance a tasa anual que en los dos meses previos, con lo que se mantuvieron en mínimos de más de tres años.

     Además, tanto la inflación subyacente como la general se ubicaron por debajo de los pronósticos de los analistas encuestados por el portal financiero Investing.com, que esperaban aumentos a tasa anual de 2.7 y 2.6%, respectivamente.

     La gran mayoría de los analistas y agentes financieros proyecta que la Fed aplicará el 18 de septiembre el primer recorte a su tasa de referencia desde 2020, aunque la disyuntiva es si habrá un ajuste de 25 o 50 puntos base, pues el banco central considera que ha logrado un progreso significativo para devolver la inflación a su meta de 2%.

     “Para los responsables de las políticas de la Reserva Federal, resulta cada vez más difícil justificar el mantenimiento de una política restrictiva ahora que la tasa [de inflación] anualizada a tres meses está nuevamente por debajo del objetivo en 1.7%”, escribieron los analistas económicos del banco estadounidense Wells Fargo, en un reporte.

     No obstante, algunos creen que el movimiento podría ser prematuro y daría lugar a nuevas presiones, algo que la propia Fed ha reconocido como un temor a la hora de calibrar su postura monetaria.

     “Los datos actuales sobre ingresos y gastos personales, incluido el PCE --la medida menos precisa, más discreta y, sin embargo, la favorita de los analistas de la Fed--, no indican en modo alguno que la inflación volverá al 2%”, escribió Peter Schiff, economista en jefe y estratega global de Euro Pacific Asset Management, en la red social X. “Ha tocado fondo en 2.5% y, con los próximos recortes de tasas, es probable que aumente pronto”.

     Los inversionistas de futuros de bonos asignan una probabilidad de 69.5% a una reducción de un cuarto de punto porcentual --ligeramente por encima de lo registrado hace una semana-- y el resto cree que será de medio punto, de acuerdo con datos del mercado electrónico Chicago Mercantile Exchange. Las tasas se ubican actualmente en un rango de 5.25 a 5.5%.

     Los mercados estadounidenses reaccionaron de forma positiva al dato de inflación y lograron un cierre de agosto con ganancias. Los índices Standard & Poor’s 500 y Dow Jones Industrial Average incluso tuvieron su cuarto mes consecutivo al alza.

     Por su parte, el peso mexicano cerró el viernes con un avance de 0.5% ante la expectativa de que las tasas en Estados Unidos comiencen a bajar, pero tuvo su segundo peor mes desde la pandemia, afectado por la volatilidad que generó el entorno político en el país.

     En línea con el dato de inflación, el ingreso personal de los estadounidenses creció 0.3% mensual en julio, con lo que anotó su avance 30 ininterrumpido, mientras que el PCE tuvo un avance de 0.5% y ligó 16 meses al alza.

     El desempeño del ingreso personal superó el pronóstico de los analistas de Investing y el gasto lo igualó.

Te puede interesar:

EUA ajusta al alza crecimiento del segundo trimestre a 3%, inflación pierde fuerza

López Obrador “pausa” relación con embajadas de EUA y Canadá tras comentarios sobre reforma

Probabilidad de barrida republicana en EUA aumenta, también riesgos para México

* César Pérez contribuyó a la elaboración de esta historia.