Inversión fija en México tiene en junio peor caída del año por baja en construcción

3 de sep. (Axis negocios) -- La inversión fija bruta en México registró en junio su peor resultado en lo que va del año, lastrada por un mal mes para la construcción, y el consumo se estancó, a medida que la actividad económica perdía fuerza tras meses de intenso gasto para concluir algunas obras antes de las elecciones y del final del sexenio de Andrés Manuel López Obrador.

     El descenso de 1% mensual fue el primero para la inversión fija desde diciembre de 2023 y el peor resultado para un junio en tres años, de acuerdo con los datos reportados por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía.

     Con esto, el índice de la formación bruta de capital fijo se ubicó en 115.8 puntos y se alejó del máximo histórico alcanzado en mayo.

     El reporte se corresponde con el desempeño de la actividad económica que se estancó en el segundo trimestre del año y, de acuerdo con los indicadores oportunos, habría continuado con esa tendencia en junio y julio, ya que algunos impulsores, como la construcción y el gasto público, parecen estar debilitándose a medida que se acerca el fin del sexenio.

     “Las cifras de la demanda agregada revelan que. . . la economía se enfrió una vez que terminó el periodo electoral”, escribieron los expertos de Intercam Banco, en una publicación de blog. “En este sentido, nuestra expectativa de una desaceleración económica mayor durante la segunda mitad del año parece cobrar fuerza”.

     Los analistas del sector privado redujeron recientemente su pronóstico de crecimiento para el año a 1.6%, mientras que Banco de México hizo un ajuste similar y lo situó en 1.5%.

     Dentro del reporte de inversión fija se dio a conocer que el gasto en construcción retrocedió 3.2% mensual en junio, en tanto que descendió 0.5% a tasa anual original.

     La caída de este sector, que fue la más pronunciada en casi un año, se debió a los tropiezos que registraron tanto el componente residencial como el no residencial, el cual suele asociarse con el fenómeno de relocalización de empresas o nearshoring.

     Por su parte, la inversión en maquinaria y equipo creció 1.6% en cifras mensuales ajustadas por estacionalidad y disminuyó 2.2% frente al mismo mes de 2023, en la comparación original, impulsada por el componente doméstico y en especial por el rubro de transporte.

     En su comparación anual, la inversión fija bruta cayó 1.3% con respecto a junio de 2023, en cifras sin ajuste estacional, y anotó su primer descenso después de mantenerse en expansión por 39 meses, dijo Inegi, como también se conoce al organismo encargado de recabar las cifras económicas del país.

     El desempeño de la inversión fija en México quedó por debajo de las expectativas de una caída de 0.4% mensual y de un descenso anual de 0.5% que tenían los analistas encuestados por Infosel.

     En tanto, el consumo se estancó en el periodo con un tenue avance de 0.1% y creció 0.4% año a año, apoyado también por el ramo doméstico que compensó un menor consumo de bienes importados.

     En este caso, el resultado mes a mes superó los pronósticos de los analistas, pero el anual se quedó corto.

     Los expertos consideran que el entorno para los dos indicadores de la demanda interna seguirá siendo retador el resto del año, pero más para la inversión fija ante la debilidad de la producción manufacturera en Estados Unidos --que impacta a la industria local--, la conclusión de las obras emblemáticas del gobierno y la depreciación del peso frente al dólar, que afecta los precios de las importaciones.

     “El efecto de base y la moderación del gasto gubernamental serán los principales lastres. No descartamos un freno adicional por la debilidad del peso mexicano y de tasas de interés todavía elevadas”, escribió el equipo de Banorte encabezado por Juan Carlos Alderete, en un reporte. “El lado positivo vendría de industrias puntuales como la automotriz, aeroespacial y electrodomésticos, así como la construcción de espacios industriales”.

     El consumo, aunque también perfila un menor crecimiento que en la primera mitad del año, podría apalancarse de la continuidad de los incrementos salariales y un mayor ingreso disponible de las remesas en pesos, gracias a la depreciación de la moneda mexicana. Por su parte, la tasa de desempleo podría repuntar, aunque hoy se encuentra en niveles históricamente bajos, agregaron los analistas.

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* César Pérez y Dassaev Rodríguez contribuyeron a la elaboración de esta historia.