Peso recupera nivel de dos semanas con tercer mejor día en tres meses

12 de sep. (Axis negocios) -- En medio de la que parecía una imparable tendencia negativa el peso mexicano hiló el jueves dos días de clara recuperación, luego que se materializara la criticada reforma judicial, sin dejar de lado los temas económico y monetario locales e internacionales.

     La moneda terminó la sesión en 19.51 unidades por dólar, un avance de 1.6% respecto del día previo que significó el cuarto día positivo de los últimos seis.

     El tipo de cambio, que viene de tres caídas semanales consecutivas, marcó su tercer avance más acelerado desde el 5 de junio, o hace poco más de tres meses, y marcó su mejor nivel desde el 26 de agosto, hace 13 sesiones.

     Los días de recuperación llegaron luego que en jornadas recientes la divisa local perforara en más de una ocasión su peor nivel desde octubre de 2022, principalmente en medio de la volatilidad generada por la reforma constitucional enfocada en el Poder Judicial.

     “En cuanto al tipo de cambio, la valuación relativa del peso frente al dólar ha sido la variable de ajuste que ha absorbido el impacto de los riesgos idiosincráticos que se están materializando a nivel local”, escribió en un comentario esta semana Rodolfo Campuzano, director de Invex Operadora.

     Desde que el partido gobernante Movimiento Regeneración Nacional (Morena) ganó en las elecciones de junio, junto a sus aliados, un inesperado poder en el Congreso de la Unión, y luego revivió la discusión sobre reformas propuestas a principios de año por el ejecutivo, las bolsas y el peso han presentado volatilidad constante.

     Ahora la reforma judicial ya fue aprobada por el Congreso de la Unión y por los congresos locales, por lo que el presidente Andrés Manuel López Obrador ya planea su promulgación.

     El alza del peso podría ser un rebote momentáneo o una estabilización luego de que el éxito de la reforma ya estaba ampliamente descontado, algo que ya habían anticipado los expertos.

     “Existe un escenario que no se puede descartar: ‘comprar en el rumor, vender en la noticia’. Bajo esta posibilidad, el peso mexicano se apreciaría una vez que se concrete la aprobación de la reforma al poder judicial”, escribieron analistas de CIBanco a comienzos de la semana pasada, como uno de los caminos viables de la moneda.

     La ahora aprobada reforma ha sido criticada desde distintos frentes y el jueves se unió Moody’s Rating, una de las tres calificadoras crediticias más seguidas del mundo.

      La nueva regulación, que plantea la elección de jueces y magistrados mediante el voto directo de la ciudadanía, deteriora la independencia del Poder Judicial, podría politizar los dictámenes de la Suprema Corte de Justicia de la Nación y afectar los controles y equilibrios relacionados con la fortaleza económica y fiscal del país, de acuerdo con la agencia.

     Actualmente la nota crediticia para México en la evaluación de Moody's se ubica en un nivel de "Baa2", el penúltimo escaño en el bloque de activos con grado de inversión, con perspectiva "Estable", su última degradación sucedió en julio de 2022.

     El jueves las bolsas de México, que también vienen de tres semanas de pérdidas seguidas, tuvieron un comportamiento similar. Los principales índices de referencia, el S&P BMV/IPC y el FTSE Biva, presentaron su mayor alza en dos meses.

     Sin embargo, el comportamiento del peso no obedece solamente a cuestiones locales de corto plazo.

     “Obviamente hemos visto un desempeño volátil, un regreso muy relevante de la moneda, a causa de una percepción de riesgo diferente a lo que venía esperando el mercado desde antes de las elecciones”, dijo en entrevista Andrés Maza, chief investment officer de GBM. “Vale la pena destacar también que el peso al final de cuentas venía de un nivel muy fuerte, se veía muy apreciado, había tenido una racha de mucho fortalecimiento”.

     Otros temas que impactan la perspectiva del peso incluyen la política monetaria, que en México parece encaminada a varios descensos de tasa de interés este año, y en Estados Unidos muy probablemente presente su primera disminución de tasa la próxima semana. El diferencial de tasas entre ambos países fue uno de los pilares del peso fuerte.

     El inminente inicio del ciclo de relajación por parte de la Reserva Federal ha afectado el atractivo del dólar, que ha permanecido cercano a mínimos de más de un año.

     El jueves, el índice dólar, o DXY, el cual rastrea el comportamiento de la divisa estadounidense frente a una canasta de seis monedas, bajó 0.53% a 101.25 unidades, su mayor baja en tres semanas. Esto luego que los precios al productor y la inflación al consumidor estadounidense no se despegaran de lo esperado.

     Además, la desaceleración económica de México, que incluso está siendo peor que lo esperado inicialmente por los analistas, termina por afectar elementos como las exportaciones y presionando el escenario de las finanzas públicas –que también favorecían a la moneda--. Las remesas, provenientes principalmente de Estados Unidos, también están desacelerando.

     Por otro lado, no hay que olvidar la incertidumbre que irá en aumento a partir de las elecciones presidenciales estadounidenses, donde el expresidente Donald Trump, declarado enemigo de la migración y el comercio libre con México, es nuevamente un candidato fuerte.

     “Es ya evidente que este periodo electoral no estará exento de sobresaltos y declaraciones controversiales, lo que podría aumentar la volatilidad en el tipo de cambio”, escribió en un análisis Banco Base la semana pasada. “El resultado es incierto y un potencial triunfo del candidato republicano supone un mayor riesgo en términos de comercio bilateral para nuestro país”.