¿Cómo fue el 3T para las empresas mexicanas? Analistas creen que positivo

5 de nov. (Axis negocios) -- La temporada de reportes financieros del tercer trimestre de 2024 para las empresas públicas finalizó y, a los ojos de algunos analistas, los resultados en general fueron positivos, ya que los ingresos de algunas compañías que forman parte de la muestra del S&P/BMV IPC se beneficiaron del debilitamiento de la divisa mexicana frente al dólar.

     En el tercer trimestre, el grupo de las 35 emisoras que forman el índice más representativo del mercado nacional aumentó 15.8% su flujo operativo, que en el caso de las financieras es beneficio y también es conocido como ingreso operativo neto para la inmobiliaria Vesta. Se trató del crecimiento más acelerado de los últimos 11 trimestres o en más de dos años y medio.

     Si embargo, por primera vez en 13 trimestres, la aportación del sector financiero no fue positiva, debido a que el crecimiento del beneficio de las seis empresas de la industria fue menor al del resto de las compañías industriales, comerciales y de servicios.

     Para los analistas, si bien no hubo grandes sorpresas, fue un periodo favorable, especialmente para las industrias que en el pasado habían estado golpeadas por menores ingresos producto de un peso excesivamente fuerte.

     “Los resultados del 3T24 fueron positivos y alineados a nuestras expectativas en términos generales. Destacaron los avances en márgenes operativos a pesar de ligeras divergencias entre empresas de los distintos sectores. Como anticipábamos, se observó un impacto cambiario favorable en el crecimiento de los ingresos y el Ebitda de empresas con operaciones dolarizadas y el sector exportador tras la depreciación de 11.0% a/a del peso frente al dólar”, señaló el equipo de análisis bursátil de Banorte, que dirige Marissa Garza Ostos, en un reporte. “Sin embargo, el crecimiento fue resiliente aun asumiendo un tipo de cambio constante”.

     Por su parte, Alik García y Sebastián Martínez,  subdirector de análisis bursátil y analista de Valmex, respectivamente, coincidieron en que los ingresos totales fueron impulsados por la variación cambiaria, al tiempo en que es la primera temporada donde todos los sectores mostraron incrementos interanuales, incluyendo el industrial.

     No obstante, el clima y la moderación del consumo en México fueron factores en contra para las empresas, indicaron.

     García y Martínez dijeron que la utilidad neta se desaceleró para 69% de las compañías, en gran parte por las mayores pérdidas cambiarias.

     Otros analistas se mostraron más cautos, ya que el perfil de desempeño de las emisoras nacionales tuvo comportamientos muy diversos entre industrias.

     “La temporada de resultados del 3T24 para nuestra muestra de acciones mexicanas terminó con una nota positiva, con un avance interanual del Ebitda. El Ebitda agregado supera las estimaciones de GBM, mientras que los ingresos agregados estuvieron por debajo de nuestras expectativas”, escribieron por su parte los analistas de GBM Casa de Bolsa, en un reporte. “Además, un enfoque ascendente reveló resultados mixtos, con un número igual de empresas que ofrecen sorpresas positivas y negativas”.

     De igual manera, en el trimestre, cinco empresas, entre ellas la compañía de petroquímicos Alpek, el negocio de componentes de aluminio Nemak, la empresa de bienes raíces Corporación Inmobiliaria Vesta y los fideicomisos Fibra Prologis y Fibra Mty mejoraron su guía de resultados para 2024, una situación que fue destacada por GBM.

     En tanto, el conglomerado Alfa, la operadora de restaurantes Alsea, las empresas de telecomunicaciones América Móvil y Axtel, al igual que Banco del Bajío, la panificadora Grupo Bimbo, la compañía de cemento GCC, el productor más grande de harina de maíz y tortilla en el mundo Gruma, la compañía de consumo básico Kimberly-Clark México y Regional reiteraron sus proyecciones para el año.

     Grupo Rotoplas, la cementera Cemex, el productor tequilero José Cuervo, Grupo Financiero Banorte, Grupo México Transportes, Mega, el conglomerado Orbia y la empresa de telecomunicaciones Televisa revisaron a la baja sus previsiones para 2024, añade el reporte.

     Los analistas no dejaron de notar que en general hubo consenso entre las empresas sobre una esperada desaceleración de las empresas en lo que resta del año, lo que presionará los ingresos de algunas industrias.

    “Cabe mencionar que, en el último trimestre del 2024, podríamos ver una desaceleración como consecuencia de año electoral en las principales economías en las que operan las compañías que cotizan en la BMV, como se mencionó previamente, por lo que es probable que veamos suspensión temporal de proyectos hasta que el panorama de mayor certidumbre”, dijo el equipo de analistas de la institución financiera Ve por Más, en un reporte.