Inversión fija y consumo en México caen en septiembre pese a mayor crecimiento económico

2 de dic. (Axis negocios) -- La inversión fija bruta y el consumo privado en México, dos de los indicadores clave de la demanda interna en el país, mantuvieron un comportamiento errático en septiembre a pesar de que la actividad económica creció más de lo esperado durante el tercer trimestre.

     En el caso de la inversión fija, la baja mensual fue de 0.8%, la tercera de los últimos cuatro meses, de acuerdo con cifras desestacionalizadas del Instituto Nacional de Estadística y Geografía.

     Con esto, el índice de la formación bruta de capital fijo se ubicó en 113.1 puntos, su segundo registro más bajo en lo que va del año.

     El reporte contrasta con el avance de 1.1% que registró el producto interno bruto del país durante el tercer trimestre, que fue el mayor en casi dos años. No obstante, industrias como la construcción perdieron fuerza con el fin del sexenio de Andrés Manuel López Obrador y de sus obras de infraestructura emblemáticas, lo que explica parte del desempeño de la inversión fija.

     De hecho, la inversión en construcción disminuyó 0.4% mensual en septiembre, además de que descendió 5.3% a tasa anual original. Esta última fue la peor caída en más de tres años.

     “El componente de la construcción suma señales de desaceleración, limitada principalmente por un menor impulso de inversión pública (-4.9% a/a)”, escribieron Janneth Quiroz y Rosa Rubio, analistas de Monex Grupo Financiero, en un reporte.

     Por su parte, el gasto en maquinaria y equipo bajó 1.1% en cifras mensuales ajustadas por estacionalidad y 0.9% año a año, en cifras originales.

     En su comparación anual, la inversión fija bruta retrocedió 3.3% contra septiembre de 2023 y anotó su mayor descenso de los últimos 43 meses, dijo Inegi, como también se conoce al organismo encargado de recabar las cifras económicas del país.

     El desempeño de la inversión fija resultó más débil de lo que anticipaban los analistas encuestados por Infosel, que era un descenso mensual de 0.4% y una caída a tasa anual de 0.8%.

     Pero este componente de la demanda interna no fue el único que retrocedió en septiembre, ya que el consumo privado cayó 0.3% contra agosto y cortó una racha de tres meses con avances, pese a crecer 1% a tasa anual original.

     Para los expertos, es probable que el consumo mantenga una tendencia descendente ante los elevados niveles de inflación en el sector de servicios y la expectativa de una desaceleración económica en 2025. A ello se sumarían otros factores, como un menor flujo de remesas si el empleo en Estados Unidos sigue enfriándose, mientras que las promociones de fin de año podrían impulsarlo temporalmente.

     “En un entorno de desaceleración económica generalizada la variable seguirá perdiendo fuerza en el 4T24, especialmente en los segmentos discrecionales”, dijo Ángel Iván Huerta, analista de Ve por Más, en un reporte. “Además, el poder adquisitivo de los hogares y el acceso al financiamiento seguirán restringidos por la elevada inflación y los altos costos del crédito, respectivamente, pese a que seguirán moderándose”.

     El panorama es similar para la inversión fija, pues se espera que siga mostrando debilidad en los próximos meses por el proceso de transición en México y por las medidas proteccionistas que puede adoptar Donald J. Trump en Estados Unidos a partir de enero. Por el contrario, un factor de impulso a mediano plazo podrían ser las obras de infraestructura de la actual administración, de acuerdo con Valores Mexicanos o Valmex.

     La visión de los analistas contrasta con la del gobierno de Claudia Sheinbaum, quien cree que tanto el consumo como la inversión serán dos pilares del crecimiento económico el siguiente año.

* César Pérez y Dassaev Rodríguez contribuyeron a la elaboración de esta historia.