Incertidumbre por políticas públicas es dolor de cabeza para bolsas mexicanas

10 de ene. (Axis negocios) -- Las perspectivas para los mercados bursátiles de México podrían ser sombrías para este año debido a la incertidumbre que ronda la agenda del gobierno de Claudia Sheinbaum y la posibilidad de políticas más proteccionistas por parte de Donald J. Trump, además de la falta de emisoras que generen interés en el mercado --como las tecnológicas-- e incluso las salidas de emisoras que exponen las faltas de profundidad en el mercado accionario.

     Al cierre de 2024, el principal índice de la Bolsa Mexicana de Valores S&P/BMV IPC tuvo su peor desempeño anual desde 2018, con una caída cercana a 14%. Ahora, en lo que va del año, el índice de la BMV acumulaba ganancias marginales (+0.56%) por la cautela que se vive en los mercados.

     Si bien hay una combinación de factores que no favorecen un buen desempeño del mercado local, para los accionistas este fenómeno es resultado de eventos que tienen origen en el ámbito nacional.

      “En el caso de México, lo que más ha incidido es la incertidumbre política. . .no sabemos bien cómo va a quedar el entorno en relación con las políticas públicas con Estados Unidos, además de que hay un poco de aversión local sobre cómo van a quedar las reformas que se han implementado en el país”, dijo Alik García, subdirector de análisis bursátil de Valores Mexicanos (Valmex) Casa de Bolsa, en una entrevista telefónica con Infosel/Axis negocios.

      García dijo que si bien el mercado mexicano se aprecia en términos de crecimiento de utilidades, la percepción de riesgo, el lento desarrollo del nearshoring, los riesgos para el comercio con Estados Unidos y el efecto del tipo de cambio en las finanzas de las empresas es lo que más ha deprimido al mercado local.

     El presidente electo de Estados Unidos, Donald J. Trump, ha amenazado a varias naciones, incluidas México y Canadá, con quienes tiene un tratado de libre comercio conocido como T-MEC, con imponer aranceles a las importaciones al amparo de una posible declaración de emergencia nacional.

    En el caso de México, el político republicano planteó una tarifa de 25% si el gobierno de Sheinbaum no atiende sus demandas de controlar los flujos de migrantes ilegales y drogas en la frontera común.

     Julián Fernández, director ejecutivo de Ferdez Business Consulting, también consideró que el mercado mexicano está sufriendo una situación de desconfianza que orilló a algunas empresas a deslistarse.

     “En el mercado nacional no valoran el valor real de las empresas. Hay empresas con resultados positivos, pero las castigan y pierden valor de capitalización y bursatilidad”, dijo Fernández en entrevista.

     De las primeras cinco acciones con mayor ponderación y peso dentro del índice S&P/BMV IPC, solo Grupo México, un conglomerado empresarial con intereses en minería, transporte e infraestructura, subió 5% al cierre de 2024.

     Por el contrario, las acciones de la cadena de supermercados Walmart de México tuvieron un descalabro de 23.3%, seguidas de la pérdida de 21.5% de las acciones del Grupo Financiero Banorte, mientras que el conglomerado Fomento Económico Mexicano (Femsa) cayó 19.6% y América Móvil, la compañía de telecomunicaciones propiedad del empresario Carlos Slim, perdió 5%.

     Fernández también destacó que el mercado mexicano siempre opera con el mismo capital, que no ha logrado elevar el nivel de capitalización y en 2024 lo demostró con el pobre desempeño que tuvo el mercado accionario.

      “Incrementa el valor del índice, pero no el nivel de capitalización del mercado de valores porque son siempre los mismos inversionistas, el mismo capital y dinero. . .eso quita a los inversionistas atractivo y los hace buscar otros mercados más evolucionados”, dijo el CEO de Ferdez Business Consulting.

     Entre algunas otras acciones bursátiles y que más perdieron durante 2024 destacan las del conglomerado industrial y de comercio Grupo Carso con un descenso de 39.2%, las de la panificadora más grande del mundo Grupo Bimbo con 35.7% y las del operador mexicano de restaurantes Alsea con 32.2%.

     Bimbo es la décima empresa con mayor ponderación dentro del índice S&P/BMV IPC, que está conformado por 35 empresas.

     El pobre desempeño del mercado local palidece frente a lo observado en Estados Unidos, donde destacaron las ganancias de hasta triple digito de acciones ligadas al desarrollo de la tecnología de inteligencia artificial, como las del fabricante de chips Nvidia que subieron más de 171% en 2024.

     Hacia adelante, los expertos recomendaron a los inversionistas seguir de cerca las métricas financieras de las empresas para poder encontrar oportunidades de inversión.

      “Creemos que será importante que los resultados de las empresas se mantengan sólidos, con una presión acotada del tipo de cambio, y que el actuar el gobierno despeje incógnitas sobre la regulación a ciertos sectores para detonar un mejor rendimiento en el mercado a través en especial de una revaluación de múltiplos con un importante castigo”, escribió Rodolfo Campuzano, director de Invex Operadora en un reporte.