Axtel vende a Televisa parte de negocio residencial en 4,713 mdp

18 de dic. (Sentido Común) -- Axtel, una empresa de telecomunicaciones que forma parte del conglomerado industrial mexicano Alfa, acordó vender en cuatro mil 713 millones de pesos (235 millones de dólares) una parte de su negocio residencial de fibra óptica directa a Grupo Televisa, la mayor empresa de medios en español de América Latina y un importante prestador de servicios de telecomunicaciones fijas.

     La operación considera 553 mil 226 unidades generadoras de ingresos --poco más de 227 mil 802 clientes residenciales y micro-negocios--, a través de la prestación de servicios de video, banda ancha y voz, ubicadas en la Ciudad de México y cinco de los municipios más poblados del país, dijo Axtel en un comunicado.

     Los otros municipios son las capitales de Aguascalientes, San Luis Potosí y Monterrey --en Nuevo León--, además de Ciudad Juárez, en Chihuahua, y Zapopan, en Jalisco.

     “Los recursos netos que se obtengan de la transacción serán utilizados para reducir pasivos de la compañía, contribuyendo a reducir el gasto financiero y el nivel de apalancamiento”, dijo Rolando Zubirán Shetler, director general de Axtel, en un comunicado. “Estamos convencidos que la mayor concentración de nuestra estrategia de negocio y la mejora en la estructura de capital se traducirá en creación de valor, en beneficio de nuestros accionistas”.

    La transacción otorga además a Televisa cuatro mil 432 kilómetros de red de fibra óptica, así como otros activos relacionados con la operación del segmento.

    En el último año, esa parte del negocio residencial de Axtel generó mil 900 millones de pesos (94.8 millones de dólares) en ingresos, así como ganancias por 631 millones de pesos (31.5 millones de dólares).

    La venta se encuentra en línea con la estrategia de desinversión de Axtel que busca enfocar sus esfuerzos hacia negocios de mayor valor agregado, ubicados en los segmentos empresarial y de gobierno, así como mejorar su perfil de deuda.

     Axtel aún prestará el servicio en otras ciudades que no se incluyeron en la transacción.

    La agencia calificadora Moody’s adelantaba en febrero la posibilidad de que Axtel pusiera a la venta su negocio residencial con el cual podría obtener hasta 300 millones de dólares para mejorar su perfil de deuda.

     Algunos analistas dieron una opinión positiva de la operación para los intereses de la filial de Alfa, ya que contribuiría a que Axtel alcance su nivel de deuda neta objetivo que es de 2.5 veces el flujo operativo.

     “La razón de deuda neta/flujo operativo se ubicaría en 3.0 veces”, escribió Manuel Jiménez, director de análisis bursátil de Grupo Financiero Banorte. “Esperamos ventas adicionales de activos… una reacción positiva en el precio de la acción”.

     Axtel está en la búsqueda de ser un competidor más fuerte en el mercado de las telecomunicaciones y las tecnologías de la información desde que Alfa fusionó un par de años atrás su negocio de telecomunicaciones, Alestra, enfocado a de servicios a empresas y gobierno, con Axtel, cuyo nicho se encuentra principalmente en el ámbito residencial y pequeños negocios.

     Las principales desinversiones de Axtel de los últimos años, adicionales a la venta acordada a Televisa, corresponden a un par de ventas de torres de telecomunicaciones a American Tower Corporation, la última en junio del año pasado a cambio de 56 millones de dólares.    

     Televisa ofrece servicios de telecomunicaciones fijas vía sus negocios de televisión restringida, uno de sus negocios con mejor desempeño en los últimos trimestres, algo que podrá mejorar aún más gracias a que también comenzó a ofrecer internet a través del servicio de televisión satelital, Sky.

     La operación coincide con la evaluación que realiza la cúpula del grupo de medios mexicano sobre el futuro de la empresa ante la reconfiguración del sector de medios a nivel internacional, lo que la ha llevado a emprender varias desinversiones y a analizar si mantiene bajo un mismo paraguas empresarial todas sus unidades de negocio, o bien, las divide.

     La compra no entusiasmó con la misma intensidad a los expertos respecto de sus implicaciones para Televisa, debido a que la rentabilidad del negocio adquirido es inferior al negocio de telecomunicaciones de la empresa; además, podría generar duplicidad de redes en algunos mercados, como el de la capital del país. A pesar de ello, destacaron el potencial que podría generar la adquisición en términos de sinergias.

     “La transacción es moderadamente negativa para Televisa, aunque no descartamos que la generación de sinergias ayude a nivelar algunos factores de peso en esta operación”, escribió Alik García, analistas de Intercam, Casa de Bolsa, en un reporte sobre la operación.

     Un día después del anuncio las acciones de Axtel cerraron con un alza de 6.8%, a 3.2 pesos, en la Bolsa Mexicana de Valores, su mayor alza desde el 12 de octubre de 2017. Por su parte, las acciones de Grupo Televisa registraron un incremento de 0.7%, mientras que el índice de referencia S&P/ BMV IPC subió 1.4%. 

     Tanto Axtel como Televisa acumulan una minusvalía de 16.4 y 29%, respectivamente, en lo que va de 2018.