Cemex alcanza grado de inversión crediticia global ahora con Fitch Ratings

Cemex, una compañía de materiales de construcción con operación en cuatro continentes, recibió una mejora de calificaciones crediticias por parte de la agencia Fitch Ratings, con lo que ya es considerada por dos calificadoras internacionales como activo con grado de inversión. tras más de una década de luchar por ello.

     La nota en escala global de la cementera regiomontana pasó de ‘BB+’ a ‘BBB-‘, con perspectiva estable, lo que representa subir del escalón más alto en grado especulativo a el más bajo ya en grado de inversión, lo que representa mejores oportunidades de financiamiento.

     Con ello Cemex recuperó la nota de mayor calidad que ha tenido, en la visión de Fitch, desde octubre de 2008, justo cuando bajó a grado especulativo ante las presiones de una deuda dolarizada en medio de una crisis financiera global.

     “El alza de las calificaciones refleja el fortalecimiento del perfil crediticio de Cemex como resultado de una mejora sostenible en la generación de flujo operativo, una estrategia efectiva de reducción de deuda en los últimos años y una posición robusta de liquidez que incluye líneas de crédito comprometidas no utilizadas”, escribió la evaluadora de riesgo crediticio estadounidense en su reporte.

     Con la decisión anunciada hoy ya suman dos calificadoras que reconocen a la empresa regiomontana con el grado de inversión, luego que en marzo lo hiciera S&P Global Ratings. Claro que para Cemex es motivo de celebración, ya que ahora puede acceder a créditos en mejores condiciones.

     Para Fitch Cemex fue eficiente al trasladar a los precios los aumentos de costos los últimos años, lo que, pese a un escenario desafiante en términos de volúmenes, ayudó a impulsar su generación de efectivo.

     Con base en mejores volúmenes y una estrategia más moderada de precios, la agencia estima que la cementera genere flujos de operación por encima de tres mil millones de dólares en 2024 y 2025, con márgenes de entre 17 y 18%, una mejora respecto del promedio de dos mil 300 millones y margen de 15% para 2021 y 2022.

     Además, las inversiones de capital estratégicas de Cemex la llevarán a mejorar su generación de flujo de fondos libre, lo que a su vez impactaría positivamente en sus indicadores de apalancamiento y calidad crediticia.

     “Fitch considera que la empresa está comprometida en mantener un perfil crediticio sólido a través de diferentes ciclos económicos y que tiene flexibilidad para reducir estas salidas de efectivo en un escenario de desaceleración económica”, escribió la calificadora en el reporte.

     Las perspectivas de Fitch coinciden con las de la compañía, que ha declarado que no solo planea mantener el grado de inversión, si no mejorar sus calificaciones crediticias --sin anticipar objetivos en el tiempo--, a la vez que no frena sus inversiones y se enfila a pagar dividendos de manera habitual.

     La agencia estima que la empresa registre un apalancamiento, o la división de la deuda neta entre el flujo de operación, de entre 2.3 y 2.1 veces en 2024 y 2025, también una mejora respecto del promedio de 3.3 veces entre 2021 y 2022.

     Cemex reportó al cierre de marzo un apalancamiento de 2.18 veces, en un reporte donde señaló que el grado de inversión crediticia significa mayor valor para sus dueños y una mejor flexibilidad financiera. En su momento S&P también destacó la generación de flujo de efectivo de la compañía y su menor apalancamiento, así como una positiva perspectiva de resultados hacia adelante.

      La empresa, que tiene presencia en casi 100 países, ostentaba la calificación de ‘BB+’ con Fitch desde junio de 2022, mientras que contaba con una perspectiva positiva desde julio de 2023.

     Por su parte, la calificación en escala nacional de Cemex mejoró un escaño al pasar de 'AA(mex)' a 'AA+(mex)'.

Te puede interesar:

-Cemex, tras recuperar grado inversión, debe apuntar a crecimiento y bonos verdes

-Para Cemex, el grado de inversión no es la luz al final del túnel

-Cemex alista desinversión de activos en Filipinas por 800 mdd