Inversión fija en México tiene en agosto mayor caída en 11 meses; consumo frena

La inversión fija en México registró en agosto su mayor caída en casi un año debido al mal desempeño de la construcción, en un entorno de menor dinamismo por el cambio de gobierno en el país y por la incertidumbre asociada a las elecciones en Estados Unidos.

     En agosto, la inversión fija bruta retrocedió 1.9% mensual, una cifra que representó su segundo descenso en lo que va del año y, al mismo tiempo, el mayor descalabro desde septiembre de 2023, de acuerdo con datos desestacionalizados del Instituto Nacional de Estadística y Geografía.

     Con esto, el índice de la formación bruta de capital fijo se ubicó en 116 puntos y retrocedió frente al máximo histórico alcanzado un mes antes, cuando todos sus componentes mostraron un desempeño positivo.

     Al interior del reporte se observó que la inversión en construcción disminuyó 4% mensual en agosto, además de que anotó una caída de 6.1% a tasa anual original.

     El rubro residencial fue el principal responsable de este resultado tras caer 6.4% mes a mes, en línea con el comportamiento volátil que ha tenido durante el año, mientras que el no residencial también bajó, pero solo 1.3%.

     Por su parte, la inversión en maquinaria y equipo creció 0.6% en cifras mensuales ajustadas por estacionalidad y bajó 1.9% frente al mismo mes de 2023, en cifras originales.

     Para los analistas, la debilidad en la inversión fija continuará hasta que se disipe el nerviosismo por las elecciones en Estados Unidos y a medida que avance el programa del nuevo gobierno en México, ya que se terminaron las obras de infraestructura emblemáticas del sexenio anterior y aún no hay claridad sobre los proyectos que serán prioritarios para la administración de Claudia Sheinbaum.

     “En los próximos meses, la inversión podría continuar mostrando debilidad debido al cambio de administración gubernamental y la incertidumbre por los resultados electorales en Estados Unidos, en específico por comentarios acerca de posibles disminuciones en impuestos corporativos en ese país, lo cual podría hacer menos atractivo a México para invertir”, escribió Víctor Ceja, economista en jefe de Valores Mexicanos o Valmex, en un reporte. “Sin embargo, en el mediano plazo, un factor de compensación podría ser el inicio de los proyectos de infraestructura de la actual administración”.

     En su comparación anual con cifras originales, la inversión fija bruta también disminuyó 1.9% para su mayor descenso desde febrero de 2021, dijo Inegi, como también se conoce al organismo encargado de recabar la información económica del país.

     Por su parte, el consumo privado, que es otro de los indicadores clave de la demanda en el mercado interior, ligó en agosto 42 meses de avances con una mejora a tasa anual de 2.3%, al tiempo que creció 0.2% contra julio, aunque en ambos casos desaceleró frente a las tasas de crecimiento reportadas el mes anterior.

     Si bien moderó su ritmo de avance, el índice para medir el consumo se ubicó en 112.4 unidades, que es la segunda lectura más elevada de la que se tenga registro hasta ahora.

     Los analistas consideran que el panorama para el consumo es más favorable que para la inversión, pues cuenta con fundamentales sólidos que incluyen bajos niveles de desempleo, una inflación más benévola, mejoras salariales y el apoyo de las remesas, aunque no está exento de riesgos y es probable que modere su crecimiento frente a los niveles observados el año pasado.

     “Durante 2023 el consumo de los hogares se mantuvo resiliente creciendo 5% a tasa anual, mientras que para 2024 estimamos una moderación del crecimiento a 1.2%”, escribieron economistas de BBVA México, en un reporte.