Fibra MTY cambia su estrategia con Terrafina: retira oferta y ahora busca fusión

3 de jun. (Axis negocios) -- Fibra MTY, un fideicomiso inmobiliario diversificado, dio un giro en su estrategia para continuar en la contienda por Terrafina, que está en la mira de otros cinco interesados que buscan convertirse en el fideicomiso industrial más grande de México.

     La compañía, con sede en Monterrey, desistió de la oferta pública de adquisición que anunció en abril por Terrafina, y que contemplaba un factor de intercambio de 2.8 de sus certificados bursátiles fiduciarios inmobiliarios (CBFI’s) por cada uno de los de Terrafina, debido a la falta de regulación expresa sobre los efectos fiscales de una oferta de esa naturaleza entre fideicomisos de inversión en bienes raíces, o fibras.

     Sin embargo, “dado que Fibra MTY continúa interesado en alcanzar los objetivos y sinergias que la integración de la plataforma de Fibra MTY y Terrafina representaría. . . el comité técnico de Fibra MTY aprobó presentar a Terrafina una estructura alternativa, para beneficios de los tenedores” de ambas compañías, dijo en un comunicado.

     La nueva propuesta contempla la transmisión de la totalidad de los activos inmobiliarios de Fibra MTY a Terrafina, lo que permitiría una mayor eficiencia en los gastos de cierre e impuestos en comparación con una adquisición de propiedades de Terrafina por parte de Fibra MTY.

     Ello implicaría la emisión de nuevos certificados por parte de Terrafina para pagar de manera parcial la transacción, los cuales serían distribuidos en su totalidad por Fibra MTY a sus tenedores; además de que el monto correspondiente al Impuesto al Valor Agregado (IVA) causado sobre las construcciones de los activos de Fibra MTY. Terrafina también asumiría la deuda existente de su competidora.

     Otro de los puntos contemplados en la propuesta es la internalización de la administración de Terrafina, la cual sería asumida por Administrador Fibra Mty, que se encarga de la asesoría de Fibra MTY. Además, prevé un préstamo con garantía hipotecaria por un monto equivalente al efectivo que Fibra MTY mantiene en caja y destinado a adquisiciones, con el objetivo de que Terrafina cuente con los recursos necesarios para la implementación de su estrategia de crecimiento.

     “Esta propuesta de integración de activos de Fibra Mty y de Terrafina ofrece a los tenedores de Terrafina una propuesta alterna a aquellas que existen en el mercado, que incluye los beneficios de las ofertas de intercambio y de las transacciones en efectivo (all cash transaction)”, agregó el fideicomiso regio en el comunicado.

      En días pasados, Terrafina anunció que presentará la propuesta de fusión de activos que recibió de Fibra Uno, luego de la fecha límite que fijó esta última para mantenerla activa, para lo que convocó a los tenedores de sus certificados una asamblea el martes 11 de junio.

    Además, el comité técnico de Terrafina dijo que el precio ofrecido por Fibra Prologis, otro de los interesados en adquirirla, es razonable desde una perspectiva financiera para los dueños de sus certificados, luego de un análisis financiero realizado por Goldman Sachs.

     Con estos movimientos, las ofertas de Fibra Uno y Fibra Prologis parecen tomar delantera respecto a las presentadas por Fibra MTY y de Fibra Macquarie, esta última próxima a ser respaldada por los tenedores de sus certificados en una asamblea prevista para el 10 de junio.