En pelea por Terrafina, Fibra MTY apuesta por atractivos de nueva oferta

10 de jun. (Axis negocios) -- La competencia en el sector de los fideicomisos de inversión en bienes raíces, o fibras, para hacerse de los activos de Terrafina continúa, y en los últimos días Fibra MTY, uno de los cuatro postores públicos, dio un giro a la historia al presentar una nueva propuesta para sustituir la oferta pública de adquisición que anunció a mediados de abril.

     El fideicomiso de inmuebles mixtos presentó una oferta que, desde su perspectiva, combina las ventajas de una transacción en efectivo, los beneficios de la oferta públicas de adquisición y certidumbre fiscal, mediante la venta de sus activos a Terrafina, una operación que sería financiada con certificados bursátiles fiduciarios inmobiliarios, o CBFI’s.

     “A la hora que empezamos a estudiar las posibilidades de hacer algo diferente, que tuviera certeza jurídica, encontramos que lo mejor era hacer una operación a través de activos”, dijo Jaime Martínez Trigueros, director de administración y finanzas del fideicomiso, en entrevista con Axis negocios.

     Por ello, la nueva oferta contempla la transmisión de la totalidad de los activos inmobiliarios de Fibra MTY a Terrafina, lo que permitiría una mayor eficiencia en los gastos de cierre e impuestos en comparación con una adquisición de propiedades de Terrafina por parte de Fibra MTY.

     De concretarse, se conformaría la segunda fibra más grande del país, con un portafolio combinado de 382 inmuebles y 59.8 millones de pies cuadrados de área bruta rentable localizados en 16 estados, siendo Durango, Estado de México, Ciudad de México y Tabasco nuevos mercados para Fibra MTY.

     Aunado a ello, el ingreso operativo neto rondaría los cinco mil 749 millones de pesos y los ingresos sumarían seis mil 230 millones de pesos. Por su parte, la capitalización de mercado sería de 53 mil 715 millones de pesos, con base en datos de Hub de Infosel.

     Pero el atractivo no solo radica en el número de inmuebles, Fibra MTY dice que su oferta también le ofrece un enfoque en la zona norte del país, la región más codiciada para la relocalización de empresas, o nearshoring, por su cercanía con Estados Unidos, y el énfasis en el sector de manufactura.

     “Son portafolios complementarios y nos permiten ofrecerle a los inversionistas nacionales e internacionales un vehículo con mayor liquidez que tenga una fuerte participación en el mundo del nearshoring”, dijo Martínez en la conversación.

     La oferta de la compañía, con sede en Monterrey, llega a unos días de que finalice la oferta pública de adquisición de Fibra Prologis, el primero de los interesados en levantar la mano por Terrafina, y poco después de que Fibra Uno, otro de los interesados, fijara una fecha límite para mantener vigente su oferta, consistente en una fusión de activos.

    Para la Fibra MTY, no obstante, lo prioritario no es ajustar el proceso a tiempos determinados, sino encontrar un punto de acuerdo con los interesados para concretar la operación, en caso de que así decidan los tenedores de Terrafina, de la manera óptima.

     “Es mucho más importante sentarte con los accionistas de Terrafina y los de Fibra MTY para llegar a un acuerdo sobre como es la mejor manera de ejecutar esta transacción”, dijo. “Los tiempos acaban siendo los que tienen que ser, es una operación complicada. Creemos que pudiera quedar terminada antes de que termine el año”.

     Para ello, el fideicomiso mantiene acercamiento no solo con los tenedores de sus certificados, sino también con los de Terrafina, además del comité técnico de esta última, la cual indicó hace unos días que analizaría la nueva oferta presentada para convocar, lo más pronto posible, a una asamblea para presentarla a los dueños de sus certificados.

     La propuesta también plantea que, una vez concretada la fusión de activos, la internalización de la administración de Terrafina, la cual sería asumida por Administrador Fibra Mty, que se encarga de la asesoría de Fibra MTY.

     Ello, además de empatar con los planes de internalización que inició a principios de este año Terrafina, también podría representar una ventaja sobre otras ofertas, como las de Fibra Prologis y Fibra Macquarie, quienes cuentan actualmente con asesoría externa.

     “Fibra MTY es la fibra que tiene los mejores índices de gobierno corporativo, somos muy eficiente en términos de costos. Al juntar Terrafina con Fibra MTY puedes tener economías de escala interesantes que se reflejan en un mejor flujo para los inversionistas”, apuntó Martínez.

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