Dueños de Terrafina descartan, por ahora, oferta de fusión de Fibra Uno

14 de jun. (Axis negocios) -- Los dueños de los certificados bursátiles fiduciarios inmobiliarios (CBFI’s) de Terrafina, un fideicomiso inmobiliario industrial, descartaron, al menos por ahora, respaldar la propuesta presentada por su competidor Fibra Uno para fusionar los activos de sus respectivos portafolios de inmuebles industriales.

     La propuesta, una de las seis que fueron presentadas a Terrafina desde los primeros meses del año, no contó con los votos necesarios para ser aprobada por los dueños de la compañía en la asamblea ordinaria celebrada este viernes.

     “En virtud de que no se contó con los votos a favor suficientes, en este momento no se aprobó la propuesta del fideicomiso conocido como Fibra Uno”, dijo Terrafina en los acuerdos de asamblea disponibles en la Bolsa Mexicana de Valores.

     La reunión contó con la participación de 84.89% de los tenedores de certificados de Terrafina, e inicialmente estaba previsto que los puntos presentados fueran discutidos el 11 de junio, pero un tenedor, titular de más de 10% de los certificados solicitó aplazar la votación tres días hábiles para contar con más tiempo para analizar la oferta.

     Fibra Uno presentó su oferta a finales de marzo, como parte de las alternativas estratégicas que contempló para concretar la colocación de su portafolio industrial en el mercado bursátil y luego de que la escisión de dicho portafolio –a través de un nuevo fideicomiso que llevaría por nombre Fibra Next—fuera detenido por la falta de confirmación de criterio de régimen fiscal otorgado por el Servicio de Administración Tributaria (SAT).

     La oferta contempla la fusión de ambos portafolios y del portafolio Júpiter, propiedad de los accionistas de control de Fibra Uno, así como valuaciones a múltiplos iguales para los tres portafolios, lo que daría una valoración implícita de los certificados de Terrafina de 49.63 pesos cada uno, un premio de 34.6% respecto al precio de cierre de este viernes.

     De concretarse la propuesta, el portafolio combinado contaría con 487 propiedades y 124.9 millones de pies cuadrados de área bruta rentable, distribuidos en 23 entidades. Si bien Fibra Uno ya cuenta con presencia en todas las entidades en las que opera Terrafina, el fideicomiso consideró que sus portafolios son complementarios sin riesgos de concentración.

     La oferta fue refrendada por Fibra Uno el 24 de mayo, pero estableció su vigencia con un plazo de 45 días naturales a partir de esta fecha, por lo que urgió al comité técnico de Terrafina a convocar a una asamblea de tenedores para someterla a su consideración.

     “Como ustedes saben el tiempo es esencial y retrasos evitables, restan a los tenedores la oportunidad de decidir sobre bases libres y no coercionadas por las circunstancias”, dijo el fideicomiso en aquella ocasión.

     Aún no es claro si el comité técnico de Terrafina puede volver a presentar a sus tenedores la oferta de Fibra Uno, el cual hasta ahora no se ha pronunciado respecto a la decisión de los tenedores.

     Días antes, el propietario del complejo de usos mixtos Mítikah anunció que buscaría el aval de los dueños de sus certificados para llevar a cabo una reestructura societaria que le permita con la propuesta de fusión de activos, en una asamblea general programada el 21 de junio.

     Además de Fibra Uno, Terrafina recibió dos ofertas públicas de adquisición (OPA) por parte de Fibra Prologis y el fondo estadounidense Blackstone, las cuales están activas; así como una propuesta de fusión de activos de Fibra MTY. Una tercera OPA, presentada por Fibra Macquarie, no recibió el respaldo de sus tenedores para continuar, aunque el fideicomiso no descartó retirarse de la contienda por ahora, mientras que una sexta oferta aún permanece sin revelarse al público.

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