Liverpool firma acuerdo definitivo para elevar interés en Nordstrom en EUA

El Puerto de Liverpool, la cadena de tiendas departamentales más grande de México, firmó un acuerdo definitivo con miembros de la familia Nordstrom para adquirir conjuntamente la totalidad de las acciones de su similar estadounidense Nordstrom que todavía no tienen.

     La transacción se realizó a un precio de 24.25 dólares por acción y, de concretarse la operación, Liverpool se convertiría en el dueño indirecto del 49.9% del capital de la cadena estadounidense, y la familia Nordstrom tendría el restante 50.1%, de acuerdo con un comunicado.

     Esta adquisición representa para Liverpool una inversión de hasta mil 712 millones de dólares. Inicialmente, cuando dio a conocer la operación el 4 de septiembre, dijo que la operación le significaría un desembolso de al menos mil 226 millones de dólares.

     “La transacción representa una nueva inversión por parte de Liverpool de hasta mil 712 millones de dólares, misma que se cubriría una parte con recursos propios y otra parte con financiamientos externos. El resto del monto la operación será cubierto con recursos de financiamiento comprometido a nivel de Nordstrom y efectivo en caja de Nordstrom”, dijo Liverpool en la comunicación.

     La oferta se encuentra alrededor de 5% por arriba de los 23 dólares considerados anteriormente, y aproximadamente 1% por debajo del precio de cierre del viernes pasado, de acuerdo con un reporte de Scotiabank.

     Tras la noticia del acuerdo definitivo, las acciones de Liverpool disminuían 0.35% a 100.30 pesos por título, ya que, para algunos expertos, como Marcela Muñoz, de Vector Casa de Bolsa, este movimiento ya está mayormente incorporado al precio de las acciones.

          "Seguimos creyendo que en lugar de una participación mayor (aún no controladora) en Nordstrom, Liverpool debería centrarse en otras inversiones necesarias para buscar la innovación y fortalecer sus capacidades de TI para sus operaciones financieras, digitales y logísticas", indica el reporte de Scotiabank.

     En su momento, cuando la operación fue anunciada por primera vez hace tres meses, algunos analistas coincidían que la transacción tenía una implicación negativa, en tiempos en los que en el mercado estadounidense algunas cadenas se han visto afectadas por la competencia y la migración hacia el comercio electrónico más allá de los negocios físicos.

     “En nuestra opinión, consideramos que no es clara la estrategia que está buscando Liverpool de participar en un mercado donde la competencia y la sustitución de compras en línea ha afectado las ventas de tiendas departamentales”, señalaron Carlos Hernández García, Ana Gabriela Martínez y Marissa Garza, de Banorte, en ese entonces. “Creemos que esta noticia es una señal de las presiones que hemos observado recientemente en el precio de Liverpool, añadiendo aún más volatilidad a la acción”.

     Más tarde, a finales de octubre, Liverpool dijo en llamada por su reporte trimestral del tercer trimestre de 2024 que veía una oportunidad para aprender y diversificarse con la adquisición de un mayor porcentaje de acciones de la empresa estadounidense Nordstrom.

     La operación está sujeta al cumplimiento de ciertos requisitos, incluyendo aprobaciones regulatorias en los Estados Unidos y la aprobación de los accionistas de Nordstrom.

     Muñoz, de Vector, dijo que Liverpool podría recurrir al mercado de deuda corporativa en los primeros meses del próximo año para fondear aproximadamente 900 millones de dólares de la transacción, pagando el resto con dinero en caja.

     El Consejo de Administración de Liverpool aprobó la operación el domingo 22 de diciembre de 2024, y no necesita la aprobación de la asamblea de accionistas de Liverpool.

     “Para la aprobación de los accionistas se requiere el voto afirmativo de dos terceras partes de las acciones representativas del capital social de Nordstrom y la mayoría de las acciones excluyendo tanto las acciones propiedad de la Familia Nordstrom o Liverpool y sus respectivas partes relacionadas así como las acciones propiedad de los directores y funcionarios relevantes de Nordstrom”, dijo Liverpool.

     Liverpool espera cerrar la adquisición durante la primera mitad de 2025.

     JP Morgan se desempeña como asesor financiero de la operación, mientras que Simpson, Thacher & Barlett y Galicia Abogados son asesores legales de Liverpool.

*Dassaev Rodríguez Ramírez contribuyó con la elaboración de esa historia.