Gobierno debe recortar gasto en 500 mil mdp para cumplir meta déficit en 2025

7 de oct. (Axis negocios) -- El gobierno de Claudia Sheinbaum en México deberá aplicar un ajuste considerable al gasto público del próximo año, si quiere cumplir la meta de reducir el déficit fiscal en cerca de tres puntos porcentuales, como parte del Paquete Económico de 2025 que se presentará en noviembre y que ayudará a perfilar el futuro de las finanzas públicas en el país.

     Para tener éxito en la tarea de consolidación fiscal, la administración entrante tendría que reducir su gasto en alrededor de 500 mil millones de pesos, frente a lo que se ejerció al final del gobierno de Andrés Manuel López Obrador, dijo el Centro de Estudios Económicos del Sector Privado.

     La cifra supera en poco más del doble el gasto que se presupuestó en los últimos dos años del sexenio anterior para los proyectos insignia de la 4T, que son el Tren Maya, la refinería de Dos Bocas, el Corredor Interoceánico del Istmo y otros, estimó el organismo también conocido como CEESP, en su reporte semanal.

     “Sin duda son buenas intenciones, aunque bajar el gasto público será muy complicado dado el reducido margen de maniobra en un entorno en el que la nueva administración promete mantener todos los programas sociales e incluso ampliarlos”, explicó el CEESP. “Se debe tener en cuenta que los gastos obligatorios del sector público representan casi dos terceras partes del total”.

     La consolidación fiscal a partir de 2025 es uno de los temas que más preocupa a los analistas del sector privado y a las agencias calificadoras, pues consideran que de no cumplirse como el gobierno está proyectando, provocaría un deterioro de las finanzas públicas y, por ende, de la calidad crediticia y la perspectiva de riesgos que hoy tiene el país para estas agencias.

     En los Precriterios de Política Económica para 2025, el gobierno del expresidente Andrés Manuel López Obrador estimó que los requerimientos financieros del sector público cerrarán este año en 5.9% del producto interno bruto y bajarán a 3% del PIB en 2025.

     Más tarde, en un discurso como presidenta electa, Sheinbaum dijo que el déficit del próximo año será de máximo 3.5% del PIB.

     No obstante, para el CEESP el panorama se vislumbra complejo porque por un lado se tendría que aplicar un ajuste de cerca de 270 mil millones de pesos a la inversión física para retomar el nivel previo al sexenio de López Obrador, y por otro, los ingresos públicos tendrían que crecer 3.5% anual en términos reales para obtener los recursos faltantes, lo que contrasta con el alza de 0.6% que prevén los Precriterios.

     Si bien algunas de las obras insignia de la 4T ya concluyeron, Sheinbaum se comprometió a continuar y ampliar otras, como el Tren Maya, lo que también podría presionar las finanzas al tener un espacio acotado para la inversión.

     “Otra opción, que podría ser la más factible, es un aumento en el nivel de endeudamiento”, agregó el CEESP. “No obstante, esto implicaría también un incremento en el costo financiero de la deuda, que ya es elevado”.

     La estrategia que seguirá el gobierno aún no es del todo clara, pero se conocerá con más detalle cuando se presente el Paquete Económico de 2025, lo que está previsto para el 15 de noviembre.

     En línea con la visión del CEESP, Carlos Ramírez, socio y codirector de Integralia Consultores, advirtió que las finanzas públicas del país se encuentran en la situación más comprometida en dos décadas, con un déficit elevado y un gasto social creciente que llevó a que el espacio fiscal disponible se redujera de 14% de los ingresos en 2018 --al descontar gastos ineludibles-- a solo 4% en 2024.

     Por esta razón, para Ramírez luce muy complicado que el déficit baje al ritmo que planteó Sheinbaum y es muy probable que, en consecuencia, las calificadoras le asignen a la nota soberana una perspectiva negativa.

     Por ahora, las principales agencias crediticias mantienen a México en grado de inversión y ven poco probable que dicha categoría se pierda en el corto plazo, pero Moody’s Ratings advirtió que el escenario para la calificación es “pesimista”, pues tampoco cree que la reducción del déficit sea tan pronunciada y lo proyecta en 4.5% al cierre del próximo año. Además, hay otros factores de riesgo, como las reformas constitucionales que impulsa el gobierno y los apoyos a la empresa estatal Petróleos Mexicanos.

     “Nos interesa mucho conocer en los próximos meses cuál va a ser la estrategia de consolidación fiscal, no solo para 2025, sino para los siguientes años, y asegurar que la senda fiscal, el déficit de la carga de la deuda, de los intereses, se asegure su sostenibilidad”, dijo Renzo Merino, vicepresidente senior credit officer y analista principal para el gobierno de México de la calificadora, en un foro en el que también adelantó que habrá una revisión de la nota a finales de este año.

     Para el CEESP, un tema clave en la elaboración del Paquete Económico será contar con un marco macroeconómico realista, pues el gobierno anticipa un crecimiento económico de entre 2 y 3% el siguiente año, cuando el consenso de analistas lo sitúa en 1.3%. Las proyecciones de las autoridades sobre el tipo de cambio y la tasa de interés también son notablemente más optimistas, aunque estas podrían actualizarse una vez que se presente el Paquete.

     Pese a las preocupaciones del sector privado, Sheinbaum insistió en que el presupuesto que su administración dará a conocer el próximo mes contempla una reducción del déficit y esquemas de mejora en la recaudación tributaria, los cuales permitirán elevar los ingresos públicos.

     “Vamos a cerrar bien, hay recursos”, dijo en su reunión matutina con medios del 4 de octubre. “El presidente López Obrador se aseguró de que hubiera recursos suficientes para un buen cierre de año”.