Femsa vende su negocio logístico al gigante mexicano del transporte Traxión

10 de oct. (Axis negocios) -- Fomento Económico Mexicano, una de las mayores empresas de consumo del país y del continente, acordó vender su negocio logístico Solistica a Grupo Traxión, la empresa mexicana más grande de transporte por carretera, en una operación que encaja en los planes de creación de valor de la primera y de expansión en México para la segunda.

     El acuerdo está valuado en cuatro mil 60 millones de pesos (207 millones de dólares), neto de caja y deuda, y contempla las operaciones de logística transportation management (gestión de transporte) en México y de contract logistics (externalización de las funciones logísticas) en este país, así como Brasil y Colombia, aunque no incluye las operaciones LTL (less-than-truckload, pequeñas cargas en un camión) de Femsa en el mercado brasileño.

     Claro que para que se concrete, requiere aún de aprobaciones regulatorias que esperan obtener en el primer trimestre de 2025.

     "Esta transacción representa un paso adicional en la ejecución del plan Femsa Forward que se comunicó en febrero de 2023", escribió el dueño de las tiendas de conveniencia Oxxo, en un comunicado.

     La venta de Solistica representaría el último paso para que Femsa deje de tener una vertiente de negocios llamada Femsa Negocios Estratégicos, la cual también incluía la red logística especializada Envoy Solutions y Al Punto, esta última que incluye empresas como Imbera, de refrigeradores, y Torrey, que fabrica equipo de pesaje, procesamiento y conservación de alimentos.

     Femsa dijo desde 2023 que Solistica, Envoy y las dos principales empresas de Al Punto eran activos disponibles para su disposición o venta. 

     El conglomerado empezó el año pasado con una estrategia para desbloquear valor, lo que la llevó a enfocarse en negocios prioritarios y desprenderse de otras operaciones.

     A partir de ello realizó varias desinversiones, como la venta de su participación en el negocio cervecero de Heineken y su salida de otras verticales como Jetro Restaurant Depot.

     Del otro lado de la estrategia, Femsa puso el foco en su negocio minorista, incluyendo sus tiendas de conveniencia Oxxo y su expansión en ese sector hacia Estados Unidos. Los otros ejes de su plan son su embotelladora Coca-Cola Femsa y el negocio digital, con Spin.

     Para Traxión implica una operación más grande --la capitalización de mercado de Femsa es 60 veces mayor que la de Traxion, de acuerdo con Hub, de Infosel--, lo que explica el por qué sus acciones cerraron con una ganancia de 3.43% y Femsa, del 0.5%. De cuerdo con Barclays Casa de Bolsa Traxión desinvertirá las operaciones de Brasil y Colombia que acordó comprar.

     "La transacción es positiva en el sentido de la ejecución del plan estratégico de la empresa (Femsa Forward)", escribió en un reporte Marco Antonio Montañez, especialista de Vector Casa de Bolsa. "Sin embargo, el monto representa tan solo el 0.5% del valor de empresa de Femsa, por lo que el efecto en la valuación y en el precio de la acción debería ser neutral".

     Pero la operación no deja de ser positiva desde el entendido que refleja la continuación de una empresa que se ha transformado los últimos años a una de las transnacionales mexicanas más grandes.

    Carlos Hernández, de Banorte Casa de Bolsa, calificó de positivo el anuncio para Femsa, una empresa que además considera tiene una valuación atractiva.

     “El anuncio refleja los importantes esfuerzos encaminados a seguir fortaleciendo los negocios ‘core’ de la mano de una importante solidez financiera. . . escribió Hernández. “Teniendo en cuenta lo ya mencionado, las perspectivas positivas y la posición defensiva de la compañía, así como una valuación que, en nuestra opinión luce atractiva con un FV/EBITDA en 8.7veces (vs promedio U5A de  9.4 veces), la reiteramos en nuestra ‘selección de favoritas’”.

     Traxión, que el año pasado se convirtió en una de las pocas empresas en ejecutar colocaciones subsecuentes en bolsa, dijo que con parte de los recursos buscaría adquirir una empresa ligera en activos (asset light) que le ayude a fortalecer su presencia en la frontera norte para el segmento de cross border, o el transporte de mercancía entre México y Estados Unidos.

     Solística parece ajustarse al plan, como una empresa de servicios logísticos integrales ligera en activos, que ofrece servicios de 3PL y de brokerage de carga, con operaciones en México --particularmente en el norte del territorio--, Brasil y Colombia. 

     "Solística se integrará a Traxión, por la gran similitud de sus líneas de negocio del segmento de logística y tecnología, principalmente las verticales de logística 3PL, y en Traxporta, el bróker digital de carga", escribió en su propio comunicado la operadora de más de 11 mil vehículos.

     Traxión financiará la compra con recursos propios y líneas de crédito existentes, de forma que espera que su deuda neta sobre flujo de operación continúe debajo de 2.5 veces.

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*Francisco Delgado contribuyó con la elaboración de esta historia.